证券通

　　预期兑现，个股大幅杀跌

　　本周，市场先扬后抑，受美股大幅下挫和政策利好刺激减弱影响，沪深两市股指大幅下挫。其中，上证券指数收于2082.85 点，下跌7.90%，深圳成指收于7608.22 点，下跌9.68%，成交额较上周略有萎缩。随着十大振兴规划的悉数出台，资金对题材股的追捧告一段落，题材类个股本周大幅杀跌。

　　历史经验：涨多跌少

　　一年一度的“两会”将于下周在京召开，而其对当年政治经济的讨论和部署也成为影响股市的重要因素。统计显示，两会时间下的股市涨多跌少，单就会议期间来看，涨跌各半，而会议后一周大都出现上涨。就投资心理而言，会议前一周受利好兑现影响，而会议期间则对各类政策举措进行再确认，出现波动走势。整体上来看，“两会”对股市影响偏正面。

　　冲击因素：解禁洪峰，疲弱的海外市场

　　本周股市面临着今年上半年最大的单周解禁高峰，单周新增可流通股份116 亿股，新增流通市值1391 亿元。其中招商银行单周解禁47.99 亿股，其走势将对投资者心理产生较大影响。海外市场继续下挫，其累积效应对A 股市场形成压力。 解禁洪峰和海外市场表现将加大市场的波动性。

　　关注“两会”透露的投资信号

　　我们认为，保增长、促就业、促农民增收、社保改革和社会维稳会成为此次大会的主要议题，民生工程可谓是重中之重，其中对资本市场影响比较大的主题有扩大内需、“三农”、医疗改革、创业板等。

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