主持人：陈琼 

　　嘉宾：私募研究员 刘振贤 国信证券分析师 程荣庆

　　主持人：大家对正在召开的“两会”充满了期盼，希望能有更多利好股市的消息出台，政协委员、中央财经大学金融系教授贺强更是建议“在上半年推股指期货”，因为现在的股市点位比较低，推出风险小。两位对此怎么看？觉得推出股指期货的时机成熟了吗？

　　刘振贤：可能性极低。对于股指期货的推出问题，从倡议到准备已经十多年了，之所以到现在都迟迟没有推出，主要是因为风险太大，管理层担心会影响股市的稳定。

　　程荣庆：也不是不存在推出可能。至少股指期货问题能够上升到“两会”讨论的高度，足见管理层的重视程度。

　　主持人：两位觉得什么时候推出股指期货比较合适？

　　刘振贤：至少要等到新股恢复发行，股市趋于稳定，大多数权重股实现全流通之后，这些都是基础性因素。如果基础不牢，就很难打消管理层的顾虑。

　　程荣庆：我觉得至少要在融资融券推出并试行一段时间，看看市场效果之后，才有推出股指期货的可能。

　　主持人：另外，也有民盟的政协委员在“两会”提案中建议“设立平准基金”，不过上证所已经回应称“目前无计划推平准基金”。两位对此怎么看？

　　刘振贤：可以说，平准基金是目前管理层振兴股市手段中的最大一张底牌，但这也应该是储备政策之一，不到最后关头，决不会轻易出手。我个人觉得，至少上证综指跌到1300点之下，管理层才可能会考虑推出平准基金救市。

　　程荣庆：我认为成立平准基金的可能性并不大，即使短期内股指再度击破2000点，恐怕也难以成行。同时，目前的管理层已经意识到，要通过市场行为来约束市场的运行，以代替原来“过分干预市场”的做法。

　　主持人：既然大家都普遍关心的这两大“利好”在短期内均不太可能推出，那是不是意味着短期股市很难得到政策面的支持？

　　刘振贤：那也不一定。但最关键的还是中国经济面的好转，才是股指企稳的关键。

　　程荣庆：前期出台了那么多的产业振兴规划，都还需要进一步细化，有可能随后陆续出台，这对股市的运行都会起到正面的支持作用。

　　主持人：除了这些，还有哪些利好值得期待呢？

　　刘振贤：还有很多值得预期，比如说创业板、融资融券等等。

　　程荣庆：我个人觉得，短期内推出可能性最大的要数创业板了。目前，创业板管理方法已经拟定，中小企业融资难的现状也得到管理层的高度关注，市场各方更是多次呼吁“尽早推出创业板”。因此，我们应该有信心在“两会”之后看到创业板闪亮登场。

　　刘振贤：不过，我对此没这么乐观。尽管管理层一直在努力尽快推出创业板，但目前A股在内忧外患之下的两难走势令管理层很尴尬。我个人认为，A股市场稳定才是创业板出台的前提。

　　主持人：什么样的利好才能令A股市场转危为安？

　　刘振贤：全球性金融危机的结束，中国经济的见底回升，股市维稳政策的果断出台等，都是A股稳定的基本前提。但对信心缺失的股市来说，常规化的利好很难令股市发生根本性的变化，只有“超预期”的利好出现，才能化解股市继续下跌的风险，例如说，扩大机构投资规模、加大机构投资比例等等。

　　程荣庆：我认为“两会”期间出台特大利好的可能性微乎其微。不过，对前期相关产业振兴规划的细化措施有可能继续出台，但对市场的利好效果将非常局限。

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