世基投资 罗燕苹

　　本周迎来新年以来幅度最大，波及范围最广的下跌行情，指数跌幅超过10%，个股下跌幅度普遍在20%以上。回顾本周行情，在周一反抽2300点后，连续四天收阴，周二周三呈现强势抵抗型下跌，周四下半场开始出现恐慌性暴跌走势，出现数百只个股集体跌停的惨烈景象，周五空头力量继续肆虐，市场弱不禁风。

　　上周我们曾指出，热点在开始消退，本周市场人气大幅低迷，恐慌气氛有所加强。农业股在两会预期下曾有短期反弹行情，但随后迅速消退，投资者期待的炒作行情提前结束；高速公路板块也曾展示出一定的抗跌性，但资金避风港的作用有限，整个股市弥漫在悲观的调整情绪之中。最值得留意的是银行股的表现，周三午后2点左右，银行股集体放量飙涨，国开行入股深发展的消息刺激深发展涨停，多家分析看好招行解禁后走势的舆论也令招行一度成为银行股领头羊，随后周四，周五银行股盘中表现极为顽强，多次带动指数回升，此外，石化双雄也加入这一行列之中。但从盘面上可以看出，银行和石化的多番走强并未带动指数上演绝地反弹的现象，表明市场整体信心备受打击，短期暂难以恢复。

　　宏观面来看，全球金融危机的恶果在继续发酵，继美国向欧洲及全世界输出金融危机后，欧洲也有了向美国“回输”危机的迹象，如此恶性循环，更延长了经济复苏的时间。美国股市也尽显熊态，道指跌破8000点，最低逼近7000点，频频刷新6年，12年的新低记录，这对我们高高在上的市场形成较大压力。此外，近期舆论面上偏空因素较多，首先是传出管理层将重启IPO的消息，随后又爆出主流机构持续流出，大小非减持力度有所加强的数据，种种外部因素均对市场形成不利。

　　展望后市，目前反弹行情告一段落，普涨态势短期也已结束，未来涨跌格局将在这一轮洗牌之后重新形成，在这个过程中投资者应予以密切观察。下周行情来看，周一招商银行限售股全流通将左右股指的走向，短期应重点关注，总体来看指标股的逐步企稳将带动市场初步止跌，技术性回抽也将会出现，但反弹力度会有限，股指整体将维持弱势震荡走势，可以适当跟踪美股走势。操作上，对于涨幅过高而又仅仅是题材性炒作的个股，建议逢反弹继续减持，控制仓位为下一轮行情做好准备。短期由于上升空间有限，超跌反弹实施难度较大，建议观望为上。

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