陈兴强

　　沪深股市2月25日银行类股出现强劲上涨， 其中招商银行涨9.57%， 浦发银行涨5.60%，为指数企稳立下汗马功劳。受金融危机和宏观经济面影响，2008年银行业业绩不容乐观，而2009年一季度这种悲观将会在一季报中更为明显地凸现，但二季度或将是银行业绩的一个最低位，在三、四季度银行业绩则将有所回暖。目前银行业板块的市净率约在2.1左右，低于沪深300的指标股(除去银行板块股票后)的平均约2.9倍的市净率；整个银行板块相对于2009年市盈率约为12倍左右，而欧美等成熟市场的银行股市盈率普遍约在10-15倍之间，银行板块或存在一定的上升空间。另外宽松的信贷政策将带动银行股生息资产增速，也将降低不良率，拖后不良资产暴露时间，因此大多数银行2009年的资产不良率较低和城商行2009年的业绩增长可以期待。

　　由于地产最终未能列入振兴方案，今天早市市场明显受房地产板块的拖累，出现大幅下跌，但是午市指标股拉抬稳定了市场信心。可见目前多空角力激烈。此轮行情的策动源于经济政策强力刺激，而流动性则推波助澜。出于对更多利好政策的期待，预期在两会招开之前市场不会出现持续的深调，下档支撑还是比较明显。

　　具体的走势上还是不能够回避外围市场的影响，今天股指能够企稳反弹与美股大涨也有一定关系，未来外围市场的动荡还是不可避免。美国道琼斯指数创12年以来的新低，加重了投资者的担忧。进入2009年，各国政府的拯救措施似乎并没缓解投资者对金融危机的忧虑，美国、欧洲、日本等发达经济体的经济状况低迷不振，新兴经济体的危机不断暴露，但目前的形势是否会引发“第二轮金融危机”尚难确定。虽然近期美股不断创新低，但衡量美股短期风险预期的VIX波动指数仍明显低于去年11月份的高位。

　　因此在两会之前，我们还是以坚决地持有股票为主。

　　始于07年10月的百万稳健模拟盘基金，继续持股待涨。

　　名称 时间 成本价 持股数量 累计收益 收盘价

　　亨通光电 02.03 11.35 20000 20% 13.48

　　山东药玻 02.03 10.35 20000 9% 11.19

　　中天科技 02.03 10.45 20000 10% 11.8

　　安泰科技 02.03 13.85 20000 30% 18.5

　　露天煤业 02.04 11.7 20000 18% 14.09

　　金钼股份 02.04 13 20000 4% 13.53

　　国祥股份 02.09 5.1 20000 4% 5.27

　　帐户总额：181.46万 现金：10.36万元 持股市值：171.1收益情况： 81.46%

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