广东科德

　　周一的市场走出了关联性与独立性双重局面，首先，在受上周末欧美股市创出新低的影响下，股指小幅低开后出现了早间的下探，其次，在保监会批准中小保险企业直接投资股市，新基金发行等带来充裕后备资金的情况下，午后成交量逐步放大，市场整体呈现倾斜式震荡盘升格局。盘面上来看，《有色金属振兴规划》草案拟打造3-5个综合性有色金属集团企业的消息在期金上周创出千元新高的配合下点燃了爆发式热情;而一篇题为“房地产行业被列入振兴规划”的报道更加速启动了地产板块反击战;而另有报道称”国开行入主深发展A”在早盘把深发展A顶上了封板，虽因特殊原因被临时性的停牌，但却促使了金融股止跌企稳，尤其是中小银行的大幅反弹。此外，工信部在发布《关于在当前形势下进一步做好产业政策工作的通知》中，明确提出要重点推动钢铁、电解铝、汽车、水泥、纺织等行业兼并重组也在市场点燃了多条导火索;而本周作为两会前的最后一个交易周期，由于对两会中的政策期待，盘中倾向受益政策扶持的农业板块也咆哮起来。多头并进的情况下，市场忘却了上周末的资金流出现象，而针对QFII征收10%的企业所得税，短期内的收缩效应是否会出现成为观察外资出逃的一条主线。因此，通过周一再次踏上2300点征途来看，短期有望在经过上周的结构性修复之后继续震荡盘升。但是外围的稳定是不可或缺的条件之一，节奏上仍要留意外围市场的止跌迹象。

　　一、房地产或无缘“产业振兴规划”被物流业取代

　　周一市场在消息报道：“房地产赶上振兴规划末班车，第十个振兴方案落户房地产。”市场纵然群起激昂，但是23日消息人士想中国证券报记者透露，房地产行业或无缘产业振兴规划。该人士辨析到，房地产行业涉及房价这一敏感话题，加上前期房地产行业政策密集出台，再出台振兴规划的可能性不大。此前递交房地产行业相关规划也或许并非住房与城乡建设部本意。未来更有可能面世的是房地产行业的中长期规划。此外，据路透社报道称，由于房地产行业的敏感性和特殊性，房地产行业出局产业振兴规划，而运输物流行业或将纳入振兴规划行列。

　　二、汽车钢铁产业振兴规划细则已出台

　　权威人士透露，汽车、钢铁产业调整振兴规划细则已于2月9日出台，并抄送相关部门，这些细则可能于近日对外公布。其中，《钢铁产业调整振兴规划》细则预计今年我国粗钢产量4.6亿吨，表观消费量4.3亿吨;钢材出口占总产量的比例保持在8%左右;对高附加值钢材产品的出口退税会适时作出调整;生铁、钢坯、长材产品出口维持原来的10%-25%的出口关税;加工贸易的进口钢材逐步恢复征收关税、增值税。《规划》细则还在淘汰落后产能、行业重组并购等方面提出明确要求。《汽车产业调整振兴规划》细则包括培育汽车消费市场、加快老车报废更新财政补贴、清理公路收费、政府采购自主品牌比例、促进规范汽车消费信贷、规范二手车发展、加快城市交通体系建设、完善企业兼并重组、支持企业研发等内容。细则明确支持大型汽车企业集团进行兼并重组，产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由目前的14家减少到10家以内;汽车下乡50亿元补贴发放3月1日正式启动。

　　三、政治局：大规模增加政府投资 提高社会保障水平

　　中共中央政治局今天召开会议，讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第二次会议审议的政府工作报告稿。会议强调，2009年是实施“十一五”规划的关键之年，各级党委和政府要把保持经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，加强和改善宏观调控，着力扩大国内需求特别是消费需求，以新的优异成绩迎接中华人民共和国成立60周年。并指出了在把握好扩内需、保增长，调结构、上水平，抓改革、增活力，重民生、促和谐的原则上，要以应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展为主线，统筹兼顾，突出重点，全面实施促进经济平稳较快发展的一揽子计划，大规模增加政府投资，大范围实施调整振兴产业规划，大力推进自主创新，大幅度提高社会保障水平。

　　四、国开行否认收购深发展 深发展A何时复牌未定

　　在市场传出国家开发银行挣考虑收购深圳发展银行的消息后，昨日早盘结束前，深发展A九牢牢封住了涨停。而午后公司公告进入临时停牌，晚间国开行称，目前并未与深发展和其他银行就股权收购一事有安排。但深发展发言人对此传闻不予置评，复牌时间未定。

　　五、招商银行47.99亿限售股延迟上市 将于下周一实现全流通

　　招商银行周一晚间公告，公司有限售条件的47.99亿股限售股原于2009年2月27日上市流通，而鉴于当日招商银行召开临时股东大会，该部分解禁股将延续到下周一上市，即2009年3月2日。

　　六、保监会将出台险资投资基础设施债权办法

　　继保监会资金运用监管部主任孙建勇日前表示，保监会将批准中小保险企业直投业务之后，2月21日，孙建勇在“2009年第一届中国财富与资产管理论坛”上表示，2月底3月初，保监会将出台有关保险资金投资基础设施债权的有关办法;4、5月，将出台有关保险资金进行股权投资的有关办法，并将在近期出台有关扩大保险资金在债券市场投资范围的办法。

　　七、农行称上市计划尚在讨论中 招股事宜仍未落实

　　针对23日有媒体报道称中国农业银行计划于下月初为其首次公开募股(IPO)选择承销商，农业银行新闻发言人表示，到目前为止，农行没有与境内外的任何潜在战略投资者进行谈判，还没有任何明确的公开上市计划。

　　八、基金澄清减仓报道失真 目前仍以增仓为主

　　在上周市场进入了结构性的大幅调整之后，资金的流出被市场认定为基金等机构的资金外流。针对此现象，华夏基金管理有限公司北京分公司总经理赵新宇否认报道中华夏等主力基金火线减仓377亿的消息，并透露，从去年年底以来，华夏基金一直保持增仓的操作。据此央视记者还采访了相关业内人士，其中，申银万国分析师和银河证券分析师分别表示当前大基金主要以增仓为主，上周减仓很小，未来行情仍有支撑。而作为QFII资金主力的交银施罗德的基金部门人士则表示，上周的波动无疑反应了市场的主力资金对于市场未来的方向也出现了相当的分歧。但深入探究表明了当前市场，从实体经济跟估值的角度，有的机构选择了卖出股票，而从流动性支撑股市这个角度而言的话，有的机构就选择了增持股票的思路。而针对主力资金减仓澄清和当前新基金获批后的积极建仓，我们认为，本轮的政策和流动性推动的行情仍将有所延续。

　　九、医改方案有变 基本药物或实施国家指导价

　　权威人士透析，医改方案的实施细则将在全国“两会”后正式公布。消息人士透露，实施细则中一个重要变化是基本药物定价与生产环节的说法可能有所调整，即可能将原来统一定价方式改为实施国家指导价，由各省在招标采购过程中确定最终价格。这在推动基本药物生产和销售的市场化上面将刺激医药生产企业的积极性。

　　十、五部委拟3月出台钢铁关税及贸易新政

　　在钢铁行业振兴规划出台后，近日相关的钢材期货推出时间表，推进行业并购重组方案的陆续出台，成为了行业的有力支撑。昨日记者从钢铁产业调整和振兴规划》中获悉，国家未来在保持国内市场稳定的情况下，将改善出口环境，调整相关进口出税率，确保钢材直接出口和间接出口维持在总量的15%以上，同时还将对公平贸易政策进行调整。权威人士透露，上述措施将由财政部牵头，会同发改委、税务总局、商务部、工信部在3月出台。这将在拉动需求的情况下，消除市场对钢材产能过剩和库存挤压的担忧，因此，行业的发展将逐渐步入良性循环当中。

　　十一、欧美股市惨淡无光 A股如何演绎

　　华尔街日报23日报道，为了彻底解决花旗的不良资产问题，奥巴马政府希望将政府所持450亿美元优先股的一大部分转换为普通股，从而最多持有花旗40%的股份。而花期银行希望政府的持股比例接近25%，由于国有化程度超出预期，市场担心银行业的亏损扩大的情况下，纷纷寻找资金避险，致使美股在小幅高开后出现了滑坡，收盘跌幅超过3%，再创12年来新低，其中制造业、能源、科技等板块领跌。统计显示，自2月11日至2月20日，花旗和美国银行股价每个交易日均大幅下跌，其中花旗累计跌幅42%，美国银行累计跌38%。另外，欧洲市场在德意志银行将英国今年GDP增速从负2.5%调低至负3.5%，并预测失业率会走高至10%的情况下，在能源和医药股的领跌下，也出现了全线走低，但是由于政府对银行的注资和重组方案刺激银行股企稳下，市场跌幅较小。期货市场上，油价继续暴跌4%，黄金微幅回调至995美元/盎司。在昨日市场经过了结构性的联动与独立走强的情况下，在政府鼎立支持下能否驱散当前市场恐慌的氛围，将重点落实在以银行为首的金融股表现上面。

　　针对外围市场的连创新低格局以及在政府行动中的板块分化来看，外围市场短期仍有震荡，同时该氛围将波及国内市场，这从昨日市场早盘的下探也有所明晰。但是鉴于当前国内市场的政策后盾和流动性充裕条件下，主力资金不断的增仓将调动市场掩盖恐慌情绪，并在盘中启动新的热点来维护。23日，央行发布了2008年第四季度货币政策执行报告。报告认为，我国市场空间广阔，增长潜力较大，加之宏观调控政策逐步发挥效应，国民经济可望继续保持平稳较快增长。这已经明确了我国经济发展的平稳，另外报道还强调了资本市场下挫对消费增长将造成不利的影响，因此，两会前市场有望维系单边的强势震荡格局。操作上继续重点留意受益政策扶持的相关行业以及业绩浪密集时期的成长性品种。

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