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　　核心提示：近日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议审议并原则通过轻工业的振兴政策，这对轻工业而言是一个实质性的利好。但是，由于轻工业涉及的范围较广，横跨食品、家电、轻工装备等多个行业。那么，投资者应如何在轻工振兴政策中淘金呢？

　　一、振兴政策对轻工业有着重要意义

　　近日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议审议并原则通过轻工业的振兴政策。据透露，未来三年轻工业振兴目标暂定为年均增长10%左右，同时将提高631项产品的出口退税率。到2010年，使轻工重点行业结构调整和产业升级取得明显成效。同时，振兴的范围包括食品、家电、造纸、塑料、皮革、五金、电池、照明电器、洗涤、轻工装备等行业。

　　在我国的出口结构中，中国机电产品进出口占全国外贸出口的比重为50%左右。但是，受国际金融危机持续加深影响，中国机电产品出口正在严重下滑。从08年11月以来，中国机电产品出口已连续三个月负增长，分别下降4.8%、8.2%和20.9%，为20多年来所未有。因此，政府出台的振兴政策有着积极意义。

　　二、如何在轻工业振兴政策中淘金

　　轻工业振兴政策涉及的范围较广，在选择投资机会时有一定的难度。我们认为，除了考虑轻工业细分行业的景气度，与及相关公司的竞争力时，复合型主题应该是选择的重点对象。按照这个思路，我们认为，家电、电池、照明等细分领域值得关注。

　　家电方面，政府表示将加大家电下乡的力度，因此未来家电的情况有望好于预期。一般而言，家电又包括白电、黑电、小家电三大领域。白电主要指空调、冰箱、洗衣机，按有关数据显示，农村空调的拥有率约10%左右，冰箱的拥有率20%左右，洗衣机的拥有率为40%左右，因此，农村白电的市场需求仍然巨大，目前洗衣机与冰箱需求较旺，空调未来的前景较为乐观。

　　黑电方面，目前农村市场的拥有率已达80%以上，因而需求主要来源于产品产级，即平板电视的需求会明显上升。从主题性投资的角度来看，投资者可以选择平板电视的上游企业，一方面上游企业是电子信息产业振兴的对象，另一方面它们也受益家电下乡。具体公司方面，主要有京东方、广电电子、深天马、莱宝高科等。

　　电池方面，近期在新能源汽车的催化下，电池类上市公司备受市场关注。如科力远、德赛电池、湘潭电化、风帆股份、江苏国泰、长城电工等。按照电池的技术发展进程来看，电池可分为铅酸电池(第一代)；镍镉电池(第二代)；镍氢电池、锂离子电池(第三代)；太阳能电池和燃料电池等(第四代)。铅酸电池已经属于夕阳电池，而镍镉电池由于其污染性由受到限制，需求渐渐萎缩。因而，作为主流的镍氢电池、锂离子电池，将面临着较大的发展空间。产业化应用的实践证明，预计在未来8-10 年时间内，镍氢混合动力汽车都将是新能源汽车的核心主流。也就是说，目前科力远应该是最大的受益者。

　　照明方面，除了浙江阳光等传统类的节能灯之外，投资者可以关注前景较好的LED新一代高效照明节能灯产业。目前led应用领域在景观照明(43%)、手机、显示器等，由于较传统的电灯节电能60%以上，政府对该类高效照明产品给予补贴，以推动产业的发展。

　　数据显示，球led产业在08年之前增速不超过15%，但基本上是增速每年递增。而中国在过去几年中的平均增速超过25%，并且也是每年递增，考虑到2010 年LED 行业许多专利将逐渐到期，对于定位中低端的国内LED企业而言将是机遇2010年之后更有可能出现一次增长高峰。具体上市公司方面，投资者可以关注具有外延和芯片技术的企业，如三安光电、士兰微、方大、联创光电、同方股份等。

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