智多盈投资 余凯

　　继上海迪士尼、北京环球影城题材后，珠港澳大桥再度成为市场新的热点。广东省发改委主任李妙娟13日表示，粤港澳三地群众广泛关注的港珠澳大桥建设将争取在年底动工。《广东省2009年重点建设项目计划(草案)》显示，港珠澳大桥工程包括主体工程29.6公里、连接线和口岸工程，估算总投资726亿元。受此消息刺激，深天地（000023）、世荣兆业（002016）、海星科技（600185）等相关受益品种在最近两个交易日连续涨停，粤富华（000507）、德豪润达（002005）等相关品种的表现也非常突出。

　　珠港澳大桥经济效益显著

　　大桥的建设构想最初由香港合和集团主席胡应湘在1983年提出。20多年间，因粤港澳三地政府对兴建该桥态度不一，此事在粤港两地政府间均议而不决。但是，日渐严峻的经济危机，加速了该项目的落实。2008年，国务院出台4万亿经济刺激方案，并刺激起地方政府新一轮投资热情。

　　2008年8月，经国务院批准，确定了港珠澳大桥主体工程投资的资本金由中央政府、广东省政府和香港特区政府、澳门特区政府出资；2008年11月，港珠澳大桥前期协调小组第九次小组会议在穗召开，并决定由广东省发改委将大桥工程可行性报告上报国家发改委，并抄送交通部；2009年初，国家发改委、交通部分头启动对工可报告的评估。而今，广东省发改委主任李妙娟无疑表明港珠澳大桥建设已是如箭在弦。据香港《文汇报》报道，为实现今年内动工的目标，港珠澳大桥前期工作正全面加速。消息人士称，国家发改委对大桥工可报告的评估，若进展顺利，最快将在下月底获批。

　　国家发改委综合运输所运输战略与规划研究室研究员陈元龙，曾受托主持了《香港与珠江西岸交通运输研究》的课题研究。研究表明，区域经济发展与运输网络格局的关系密不可分，而现在的珠三角运输网络被珠江给分割开来，是“喇叭口”状的交通结构，成不了环状，这个结构对经济发展不利。要解决“喇叭口”状的交通结构，最根本的是要建桥。珠江口的陆路交通大桥是建设“大珠三角”非常重要的一个链条。

　　2008年港珠澳大桥建成后，作为内地唯一的接口城市珠海无疑成为大赢家。一旦港珠澳大桥修通之后，珠海将成为唯一同时陆路连接香港和澳门的国内城市，整个珠江西岸的中山、江门、阳江等城市必将其作为前往香港首选的陆路通道，这将彻底把珠海从一个边缘性的城市真正地放到了区域性中心枢纽城市的战略发展位置上。在整个珠三角经济地图上，届时将形成以香港为经济明珠，深圳与珠海双龙戏珠的格局。两条经济巨龙分别是珠江东岸以深圳为龙头，后带东莞、惠州等地区；珠江西岸则以珠海为龙头，后带中山、江门、阳江等地。

　　有观点认为，大桥贯通后，由香港开车到珠海或澳门，只需要15至20分钟，较目前行船一个小时节省许多时间。珠三角梦想着在大桥建成之后，成功打造一个“三小时经济圈”。按照流行的理论，在两地的交流中，应该考虑一个“三小时效应”。以香港为例，香港的厂家及经理都倾向投资于距港仅三小时行程的厂房，三小时不能到达的地点，就会被认为距离太远，均难以管理及经常到访；国际性买家同样有这三小时的限制，他们都想在三小时内到达卖家的厂房。根据有关方面的测算，珠三角城市与香港的距离每减少1%，制造业外资企业单位数便增加0.58%至0.61%，制造业外资投入金额增加0.4%至0.6%，服务业外资企业单位数增加0.34%至0.37%；服务业外资投入的金额增加0.2%至0.7%。

　　珠海企业风光无限

　　港珠澳大桥建成后，珠海极可能成为又一制造业中心。珠海西部有广阔的土地资源，工业用地价格远低于深圳等地。珠港澳大桥落成后，依托香港的国际金融服务优势和国际化中心城市地位，珠海必将吸引到更多的境外投资者前来投资办厂，而过镜旅客的增加必然会带动当地的旅游、酒店和运输业，进而刺激了珠海房地产市场。此前，地处珠海的华发股份（600325）曾对有关媒体表示，港珠澳大桥对公司将是长久利好，公司目前建筑面积达500多万平方米的土地储备均在受益最大的珠海和中山两地，在未来几年公司将可以充分享受到地区房地产价格上升所带来的收益。目前，两市还有世荣兆业（002016）、海星科技（600185）、珠江实业（600684）、世纪星源（000005）、金地集团（600383）、招商地产（000024）、ST潜药（600568）等上市公司在珠海从事房地产开发或拥有地产项目。当然，像深天地（000023、200023）、路翔股份（002192）、塔牌集团（002233）等建材类企业，也有望受益。

　　而随着珠海由过去地理位置上的交通终点，转变为珠三角西部诸市乃至大西南桂、云、黔、川与香港往来的交通枢纽，珠海方面的制造业也有望迎来巨大的发展。德豪润达（002005）曾表示，公司产品的出口主要靠珠海九洲港的小船，运往香港港。大桥修通后，通过陆路运输后，可以减少船期间隔，使公司出口更加便捷。我们认为，在珠海设有生产基地的珠海中富（000659）、盾安环境（002011）、海鸥卫浴（002084）、方正科技（600601）、万利达（002180）、长园集团（600525）、粤富华（000507）、格力电器（000651）、丽珠集团（000513）、维维股份（600300）、东信和平（002017）、远光软件（002063）、力合股份（000532）、蓉胜超微（002141）等上市公司也将受益珠港澳大桥。另外，大桥修通后，由于交通时间缩短，到珠海、中山、江门等地旅游对香港居民的吸引力无疑会增大很多。珠海著名的旅游景点御温泉的相关负责人表示，从香港来御温泉从陆路走现在要4个小时左右，但大桥修通后将缩短到1个小时，相信拥有珠海景山资源的三特索道（002159）也将有望受益于该大桥的兴建。

　　珠港澳大桥辐射作用值得关注

　　需要注意的是，港珠澳大桥可以使江门、中山、顺德、东莞等城市受到香港经济的强辐射，并影响珠三角和桂、云、黔、川等地的经济发展。因此，地处江门、中山等地的上市公司也有望得到市场的追捧。

　　目前，在中山拥有生产基地或项目的上市公司主要有公用科技（000685）、中炬高新（600872）、达安基因（002030）等，其中公用科技（000685）目前拥有数十个中山市繁华路段以及各主要乡镇的综合市场，在中山市农副产品、日用品、工业消费品等的销售中占有较大的比重。而在中山从事园区开发的中炬高新（600872）招商工作人员也曾表示，大桥的建造将可以极大地推动公司的招商引资工作，加快园区的开发进度。在江门拥有生产基地或项目的上市公司主要有东华实业（600393）、粤高速（000429、200429）、海螺水泥（600585）等；在顺德拥有生产基地或项目的上市公司主要有传化股份（002010）、美的电器（000527）、德美化工（002054）等；在东莞拥有生产基地或项目的上市公司主要有南玻（000012、200012）、怡亚通（002183）、韶能股份（000601）、东莞控股（000828）、名流置业（000667）等。

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