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　　政策扶持市场反弹，沪本地股表现优异。2009 年1 月(20090105—20090123)，自4 万亿经济刺激方案出台以来中国政府又陆续推出了一系列宏观政策，包括支持房地产行业发展的放贷利率七折优惠、政府向东方航空与中国国航等民航企业注资、实施减收车辆购置税、支持并推进钢铁企业联合重组等，政策出台后A 股市场走势保持平稳，为鼠年的最后一个交易月画上了一个比较圆满的句号。对于后市，我们认为虽然宏观政策有利于恢复市场信心，但流动性改善才刚露端倪，场外潜在可流入A 股市场的资金并不十分充裕；加之投资者对我国宏观经济面临的潜在“硬着陆”风险及海外主要发达经济体面临的衰退压力的忧虑仍未消除，因此市场尚未具备战略性投资机会。风格指数方面，沪本地股涨势喜人，除了受益于世博以及迪士尼概念，上海《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》的推出也使国企整合概念成为投资者关注的热点。

　　外围股市全部下跌，A 股走出独立行情。与当初奥巴马当选时股指大涨不同，本月奥巴马就任当天，美股大幅下挫，创下了历次美国总统就职日的最差表现，由于负面经济数据以及公司财报加剧投资者对于宏观经济的担忧，美国股市月度下挫；机械订单数据显示日本经济衰退持续恶化，工业产出大幅下跌，因而日经指数成为所有关注市场中下挫最厉害的市场；美股的下跌也直接拖累了香港市场，加之中国人寿宣布08 年净利润大幅下降，使得恒生指数雪上加霜。中国市场则在鼠年最后一个交易月凯歌高奏，走出了一轮独立的行情。?? 市场信心平稳，交投活跃。由于产业利好政策的密集出台，市场信心平稳，因此尽管1 月交易日仅短短15 天，但市场成交金额却较去年12 月放大了七成，显示了活跃的市场交投。九成个股出现了上涨，超跌个股基本消失。持续的宏观政策利好不断提振投资者的信心，低换手率个股明显减少，市场成交金额逐月放大。

　　煤炭非金属表现枪眼，经济下滑拖累消费品行业。非金属行业由于成份股较少，个股的良好表现直接利好了整个板块；而涨幅榜次席的煤炭板块主要受到国际原油期货价格大幅反弹的刺激，个股普涨从而拉升整个板块上扬。跌幅榜上，表现最差的为通讯服务，由于通讯服务板块呈现中国联通一股独大的格局，因此联通的表现直接决定了整个板块的走势；同样表现欠佳的还有家用电器、商业贸易以及食品这三个消费品行业，全球经济的下滑直接使得消费品行业成为最大的冲击对象，因此这三个板块分列了跌幅榜二至四的位置。

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