金通证券 杜泉

　　春节长假后首个交易日沪深两市迎来开门红，沪指重返2000点整数关口，深成指则时隔一年后重新站上了120日均线。节后首日市场迎来了开门红，盘面上出现了哪些特征？后市又将如何运行呢？

　　权重股缩量滞涨

　　在刚刚过去的1月里，上证综指从去年末的1820.81点涨至1990.66点，累计涨幅超过9%，创6年来最牛开局，为牛年股市行情开了个好头。昨天是农历新年后的首个交易日，两市延续了2009年以来的反弹势头，沪指成功收复2000点。

　　喜迎开门红的同时，盘面上的一些特征值得我们留意。一是权重股萎靡不振。周一沪市前十大权重股仅有4只出现上涨，金融、地产两大权重指数位居指数涨幅榜末端。事实上，权重股在节前上涨行情中一直充当着主角，权重股的放量上涨成为节前A股走出独立行情的保证，而昨日权重股却纷纷大幅缩量滞涨，节前连续扬升所带来的调整压力已经显现。后市若权重股不能得到资金关注并恢复前期的强势，那么A股的独立行情很可能暂告一段落。

　　二是成交量水平出现萎缩。节前市场之所以能够稳步盘升，量能保持温和放大是一个重要原因，若后市量能仍是有减无增，笔者认为这种缩量上涨的格局难以维系。

　　三是个股上涨热情依然不减。周一两市中小市值个股的表现远超权重蓝筹股，市场新年以来良好的挣钱效应得以有效维持，而且活跃个股所具备的特征值得投资者关注，如昨日走强的农药化肥、创投概念、船舶制造、纺织等板块具备政策支撑预期。今年将是政策年，在更多政策出台预期下，相关品种值得投资者适时关注。同时，昨日涨停股中，新潮实业、中金黄金、山东黄金、科达机电、北方国际、黔源电力、华锐铸钢、江西水泥等均属于业绩增长品种，在业绩纷纷下滑的背景下，业绩增长上市公司显得难能可贵，值得适时关注。

　　震荡仍是主基调

　　节后首日市场迎来了开门红，那么后市又将如何运行？事实上，影响节后市场运行的因素很多，有利有弊，从不利因素来看，首先周边市场的疲软无疑将在很大程度上影响投资者的心理。伴随金融危机对实体经济杀伤力的日益显现，欧元区以及美国经济正深陷衰退泥潭。由此周边股市欲振乏力，美国道指8000点岌岌可危、恒指昨日再次跌破13000点，且均有继续下滑并创出新低的风险，若果真如此A股恐怕难以持续独立走强。其次，本月将公布2009年1月份经济运行数据，从目前情况来看，经济增速仍有回落可能，倘若公布的数据低于市场预期，不排除引发市场新一轮动荡。最后是来自于市场自身的压力。今年以来沪指累计上涨近200点，部分个股涨幅更是惊人，市场已经累积了大量获利盘，同时2000点上方套牢盘众多，且2月份限售股解禁额度环比翻番。这些来自于市场自身的压力也将对节后市场产生不利影响。

　　当然，节后乐观因素也很多，主要还是来自于政策，如2月份降息预期进一步升温、融资融券、创业板推出箭在弦上、两会之前十大产业振兴计划有望进一步实施、今明两年4万亿投资中约1万亿有望在今年2月末左右进入实施阶段等等，这些货币政策、改革政策、产业政策、财政政策将对市场形成有力支撑。

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