中信金通 钱向劲

　　2009年一月大盘走势稳健、个股活跃，近期沪综指连续收出小阳线，阶段性强势格局明显，终盘两市指数双双收出月阳线，其中沪综指全月涨幅为9.33%，为全年行情开了个好头。

　　展望2009年春节后的中国股市，笔者认为机会比较多，虽然中国股市仍将经历一段让人感到难耐的痛苦时期，中国股市仍处于黎明前的黑暗中，但是肯定能够迎来希望的曙光。

　　其一、中国股市在2008年跌幅过大有修正的必要。2008年由于各种因素压制市场，导致市场跌幅巨大，两年的下跌现在一年就完成，目前市场点位不高，能够吸引外围资金，有利于局部行情的展开，与此同时市场对于一些负面因素已经提前反应，有的甚至反应过度，因此不必过于恐慌。

　　其二、中国股市的政策环境逐步转暖。2009年以来政府推出了新一轮的经济刺激计划，引领资金回流股市博弈，从而推动了本次行情。未来可能降息三次或四次，幅度为1%左右，继续下调存款准备金率，信贷额度控制可能进一步放松。财政政策则可能采取减税或增加投资的方式，间接对股市有利。而资本市场的各项政策，预计2009年融资融券业务将继续落实，发行制度、上市公司分红制度将进一步完善，有利于大盘产生阶段性行情。

　　预计2009年春节后A股市场总体将呈现蓄势整理、反复震荡上行的格局。主要是由于：1.从政策面看，货币政策、财政政策和产业政策的主要目的是保经济增长，管理层稳定股市意图明显，节后会有针对股市的政策推进。2.场外资金有吸纳动作，机构将轮番集中运作有题材、有潜力的投资品种，市场有赚钱效应，资金将进一步流入股市。

　　另外，阶段性市场机会比较多，如超跌股、重组股、世博股等各类题材股以及受政策扶持行业股会比较活跃。从基本面角度看，可逢低关注内需消费类股如医药(医疗器械、生物医药)、商业(连锁超市)、食品等；从产业整合和产业政策主题出发的行业：新能源(风电)、环保、节能减排等行业；受益当前经济环境，如安防设备、电力设备、通讯设备、铁路设备等供需关系改善的行业。此外投资者也要注意波段操作，对于前期涨幅较大小市值股可暂时观望。

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