由于2009年面临的不确定性因素很多，从而使A股走势也面临很大的不确定性，以至于近期国内机构对2009年“时间窗口”的判断也出现根本性的转向，开始由此前的“前低后高”转变为“前高后低”。

　　进入2009年以后，美国道指的走势让人更加担心。一方面，美国政府已宣布向美国银行提供200亿美元的投资，并为其总值1180亿美元的问题资产提供担保。同时，花旗银行3010亿美元的问题资产也得到美国政府的担保。美国参议院在1月15日批准拨付3500亿美元用于金融稳定，透视出美国银行系统潜在的问题有再次爆发的危险。另一方面，已经出台的美国去年12月份经济数据依然严峻。美联储最新调查报告显示，美国经济仍在继续恶化。此外，日本内阁发布的月度经济报告也认为日本经济正在急速恶化。而近期欧美大型银行的股价暴跌，更是凸显出欧美金融体系已经濒临破产。对此，香港金融管理局总裁任志刚在日前警告说，第二波金融海啸正在形成；新兴市场的“底子”已较第一波金融海啸时变弱，第二波海啸的传染性会较第一波金融海啸还要厉害。

　　从2008年10月份以来，美、欧、日等几大国际主要股市分别在各自的箱体内整理了4个月之久。如果美国出现第二波金融海啸，美、欧、日等国的股市都将面临向下破位的风险。1月21日，法国巴黎CAC指数已率先创出新低。由此预示，道指在2007年10月11日创出的14198点高点很可能是超级大牛市的终点，随后美国股市将进入一轮超级大熊市，中长期下跌趋势很难轻易扭转，道指在2009年跌到6000点以下的可能性很大，并拖累全球股市的疲软。

　　总体来看，2009年的A股市场面临“一半是诱惑，另一半是陷阱”的两难境地。一方面，2009年的参与机会将是跌出来的，在2000点关口之上继续向上攀升的空间并不大，1664点也很难成为自6124点下跌以来的调整终点，上证综指在1664点至2100点之间将形成下跌中继整理区间，最大的可能是在2009年上半年跌破1664点，直接诱因是美国银行体系爆出更大的问题。还有一种可能是在美国股市维持目前平台整理的同时，A股市场也延续2008年10月以来的箱体整理格局。

　　因此，投资者在2009年应该在思想上有根“弦”，要尽量躲过第二波金融海啸引发的全球股市暴跌，否则一年的努力只能停留在“减亏”的目标上。

　　民族证券 徐一钉

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