⊙北京首证

　　尽管沪深两市近两天出现遇阻回调，股指没能延续新年开门红的良好势头，但短线惯性下探却较为有限，止跌企稳的可能却越来越大，出现一定力度的弹升也毫不稀奇。

　　1、缩量属正常，要求莫苛刻。虽说近日量能又萎缩到此前压力线下方，但成交额仍在正常范围内：一则是因为目前处于特定时段，或春节前大多都是缩量的，对量的要求自然就不同于平时；二则是近一个月量能分布显示，只要不低于770亿/日，两市就不会再现去年底的低迷状况。同时，上周放量过猛也是近日缩量诱因之一，即使缩减一半，本周日均也将保持在740亿水平。换言之，只要近三天维持在640亿元，下探就会受到很大限制，中期反弹格局也不会逆转。

　　2、下档有支撑，反复为蓄势。尽管近日受价位与时间共振影响出现反复，深市还收在上周四低点下方，可两市综指距节后低点都有1%以上的空间。而借助CDP系统来看，近低点即1847点与周四低点相仿，技术回调的最低点或许在1795点，且沪市去年12月两个低点的连线也将大大抑制短线下探。该线目前下移至1803点。就是说，近日大盘将在1845点和1800点大关构成两道有力的支撑。重要的是，沪市近5天的反复也没有触及新年开盘点，发生的位置即趋势线处更是使之颇具蓄势整固特征。这在很大程度上可以打消市场不必要的担忧。

　　3、蓝筹已轮动，B股指示强。蓝筹如有色金属、钢铁近日都表现不俗，汽车、保险股还一直保持相对强势，这对两市止跌企稳自然也非常有利。对照还可发现，沪深大盘近期最大涨幅为26%、36%，而颇具领先作用的B股指数则已反弹了40%左右，一定程度也加大了两市再续升势的可能。

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