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　　板块方面——调研报告解读板块热点

　　库存下降价格走稳 煤炭行业受益新会计方法

　　01月09日，煤炭板块在会计方法更新的刺激下集体走强，因新方法将引起相关企业的利润增长。近期江南证券、东海证券、招商证券、东方证券、中投证券、长城证券等6研究机构对该板块进行了调研。报告要点如下：

　　1. 季因素影响下动力煤需求增加，秦皇岛库存大幅下降。

　　2. 下游部分钢厂复产推动焦炭、焦煤价格稳中有升。

　　3.喷吹煤，动力煤坑口价基本稳定。

　　4.依据新《企业所得税》计税方法规定，会计变更将使煤炭公司净利润增加。

　　5.追溯调整使未分配利润基数增大，上市公司分红基础随之扩大。

　　行业综合投资评级：中性

　　个股方面——调研报告揭示涨跌背景

　　大唐发电煤电联营 铸就长期竞争优势

　　大唐发电(601991): 长江证券12月19日的研究报告指出，公司围绕电力主业，积极向上下游产业延伸，在煤矿、煤化工以及运输项目上不断扩张，是国内唯一一家电力、煤炭双主业的电力上市公司。“煤电联营”的逐步实施将进一步提高公司盈利水平，确立长期竞争优势。考虑到公司煤耗下降所带来的燃料成本的内部消化，2009 年公司业绩有望率先反弹恢复至正常水平。

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