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　　经过元旦之后连续两天的快速拉升之后，如我们昨天所分析的那样，股指在20日均线附近遇到一定的阻力，早盘上证指数上冲时就明显力不从心。特别是大盘蓝筹股的调整压制了市场的上行动力，最终尾盘又在香港恒指跳水的拖累下收出一根窄幅波动的小阴线。盘中活跃度有所降温，两市风电、航天军工，旅游、汽车、运输等几个板块表现较好，但当天成交量出现一定萎缩。

　　从盘面观察，当上证指数接近我们所说的下降趋势线时，短线多空分歧开始加大，部分短期获利盘有获利回吐的迹象。同时金融、石油等大盘蓝筹股也开始出现上涨乏力相继进入盘整，压制了市场的攻击力量。不过从全天的运行走势看，市场对于回调还是显得小心谨慎，基本是通过板块间的切换维持盘面活跃度，多方显然希望控制节奏小幅度振荡回落，从而将指数的回调保持在强势区域。这使得短期股指依然保留了突破2100点以来下降趋势线的机会，但这种蓄势整理的时间不能拖延太长，必须是稍做整理之后像周二快速突破1895点缺口一样，速战速决突破下降趋势线，给市场明确的攻击信号。否则停滞的时间稍长就容易引发短线不稳定的获利盘集中回吐，造成后市的调整结构更加复杂。对于上证指数而言，要想突破下降趋势线的压力，必然要得到金融、石油等大盘蓝筹股的有力支持，若是缩量向上小幅突破，无法得到大盘蓝筹股的支持，则后市仍将会有较大的动荡出现，投资者仍应根据盘面调整仓位。

　　技术上，今天上证指数主要是围绕20日均线展开振荡，并没有主动上试2100点以来的下降趋势线，加之量能出现萎缩，显示出资金在目前点位附近均较为谨慎。而由于短期市场快速上涨，与5日和10日均线的短期乖离较大，短线震荡也在情理之中。对此，我们新旗舰中心认为： 5日均线也成为短期股指的重要支撑，一旦有效击穿，则短期上升格局就会遭到破坏。由于目前市场仍处在上有压力、下有支撑，围绕短中期均线进行盘整的阶段，因此，短期需要关注股指能否快速突破下降趋势线的阻力打破盘局。

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