股市在线 博众研究所 石雄

　　近期券商陆续发布了2009年的金股，券商普遍看好的大多是类似医药、电力设备等受宏观经济影响较小的板块，但投资者似乎对这些金股反应冷淡。我们来分析一下券商近期发布的金股，从中找出未来的投资方向。

　　2007年年末发布08年金股的时候，诸如万科A、工商银行、招商银行、中国平安、中信证券、贵州茅台、中国国航、中国石化等推荐频次最高的金股迅速被投资者抢先建仓，从而拉高了股价，造成了股价虚高的泡沫，为后来的股市崩溃埋下了祸根。08年几乎所有的投资者在券商的“金股”上亏损累累，导致投资者对金股的信任一泻千里。

　　据初步统计，近期目前包括申银万国、中信证券、平安证券、中金公司、长江证券、海通证券、银河证券等多家券商召开了年度投资报告会，或者发布了2009年A股投资报告。但因为上述原因，今年和以往相比，金股受关注程度已经大大下降。笔者认为，也许正因为投资者对券商发布的金股采取不信任的态度，09年这些金股很可能会爆出一些大黑马，如农业股、机械股等。

　　近期券商发布的金股中，申银万国、中信证券和长江证券的“十大金股”率先出炉。长江证券的2009年“十大金股”分别为：中国玻纤、北大荒、三一重工、武钢股份、赛马实业、烽火通信、恒瑞医药、双鹭药业、白云机场和特变电工；申银万国的2009年十大 “最看好的股票组合推荐”分别为：国电南自、中国铁建、武钢股份、三一重工、冀东水泥、华鲁恒升、黄山旅游、燕京啤酒、云南白药、苏宁电器；中信证券也推出了2009年的十大“重点推荐个股”，分别为：平高电气、海螺水泥、中国铁建、中联重科、保利地产、双鹤药业、中兴通讯、八一钢铁、青岛海尔和伟星股份。

　　这些金股大部分可以分为这几个行业：农业、机械、建材、3G、医药、发电设备和钢铁，比如北大荒属农业，三一重工、中联重科属机械，赛马实业、冀东水泥、海螺水泥属建材，特变电工、平高电气属发电设备，恒瑞医药、云南白药属医药等等。这几个行业除了钢铁都有一个共同点：这些行业的景气度受宏观经济衰退的影响较小，都是政策性行业，其经营受到国家政策扶植的力度很大，之所以如此才回避了宏观经济衰退的影响。举例说，机械和建材行业主要得益于国家4万亿经济刺激工程，发电设备得益于国家“十一五”的电网改造工程，医药得益于医改政策，3G得益于3G牌照的发放等。

　　这给我们投资者提供了一种思路，怎样在宏观经济衰退和上市公司业绩普遍下滑的大环境下进行投资？我们的答案是：未来半年到一年的投资机会在政策性行业，离开了国家政策的扶植，行业在中短期难有出色的表现。确定了投资的大方向，我们就可以把注意力重点放在政策性行业上，从中挖掘09年的黑马。经过分析，我们认为以下这些行业的周期性较弱，受到国家政策扶植的力度较大，将来很可能继续保持较高的行业景气度：医药，建材，机械，电力设备，铁路设备，食品饮料，通信，农业，电力。

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