金百灵投资 秦洪

　　周二A股市场高开低走，上证指数几乎以当日最低点收盘，从而在日K线图收出一根几乎光头光脚的中阴K线，市场的趋势似乎变得微妙起来。不过，略庆幸的是，成交量依然活跃，那么，如何看待这一走势呢？

　　回顾本轮1664点以来的弹升行情，已明显形成二波上涨的趋势，第一波是10月底的1664点至11月中旬的2050点，主要是以水泥、电力设备等基建主线为主。第二波则是11月中旬2050点至周二早盘高点的2100点，主要是以低价股以及中小板的中小市值品种为主，尤其是部分新股强劲走高，乃至出现了东方雨虹这一创历史新高的强势股，这对市场人气的聚集效应，并不亚于中路股份、太行水泥等持续涨停的个股。

　　而随着昨日的调整，行情似乎进入到第二波蓄势整理的阶段。盘面观察，第二波行情的领涨主线在近两个交易日出现蓄势调整的态势，中小板的新股以及中路股份等第二波行情的领涨主角均有蓄势要求。与此同时，中国石化等基金重仓股也随之调整，显示出基金等机构资金也有看淡短线大盘的趋势，这说明市场的确存在着第二波行情蓄势调整的可能性。

　　那么，第三波上涨还能否期待？对此，笔者认为需要两个因素的佐证，一是能否扛住当前利淡消息有所增多的盘面压力，如“小非”减持信息增多、11月经济运行数据不佳。此时，如果大盘出现持续的回落，A股市场的技术形态一旦恶劣，将会使得市场的做多能量发散，明显不利于后市。也就是说，如果近期A股市场仍然保持着相对强势的态势，如上证指数在1950点上方获得支撑，那么，后市或有再起第三波的技术基础。

　　二是能否得到基金等机构资金的认同。毕竟第一波与第二波行情，基金的参与度并不踊跃，第一波基金几乎未参与，第二波，基金重仓的钢铁、地产、煤炭、化工等品种有所表现，但力度相对有限，说明基金仍未有大的作为。而基金是A股市场的主流资金，拥有数万亿元的资产，如果此类机构群体依然保存着观望的策略，那么，A股市场显然是难以进一步上涨，至少不可能会现大级别的弹升行情。所以，在接下来的行情，能否迅速起来第三波行情，关键看基金的脸色行情。

　　反观目前盘面，由于A股市场在周二刚刚调整，市场的技术形态尚趋乐观，所以，此时只要基金能够迅速启动，那么就意味着基金已经能够扛住相对不乐观的经济运行数据的压力，也就意味着基金展开了布局2009年的动作，那么，A股市场的走势或将乐观。尤其值得关注的是，国内钢材价格在11月的最后一周连续下跌后首次上涨，这表明经济信心正在逐步恢复。这如果得到基金的认可，不排除大盘在经过短暂的调整后，再出现第三波上涨的可能性。

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