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　　周一我国A股市场早盘总体呈高开高走，震荡攀升之势。受美股周五收盘上涨消息的影响，沪深两市今日双双高开，随后继续震荡上行。两市成交量较上一交易日有明显放大，显示市场信心再度恢复。上证指数今日早盘高开于2049.16点，虽然开盘之后即下挫至今日早盘最低点2038.19点，不过随后在中央经济工作会议今日召开利好消息的刺激下，上证指数继续震荡攀升，直至今日早盘最高点2072.96点。总的来看，在沪指前期突破60日均线，打开了上方的上升通道之后，沪指在政策利好的激励下继续向上，不过需要注意的是沪指今日再次跳空高开，从而形成了下方的第三个缺口，因而技术上沪指有回调需求。截至中午休市，上证指数报2071.83点，较上一交易日收盘价上涨53.17点，涨幅为2.63%，成交590.43亿。在地产股的带领下，深证成指今日早盘走势较上证指数要强，其今日早盘亦高开，开盘于7363.65.点，随后回调至今日早盘最低点7347.99点，但在触及这一点之后，深成指大幅拉升展开反弹并连续收复7400和7500两大心理关口，一直达到今日最高点7517.93点。截至中午休市，深证成指报7517.42点，较上一交易日收盘价上涨238.27点，涨幅为3.27%，成交285亿。

　　截至中午休市，沪深两市共计上涨股票1485家，涨停个股约80只;两市共计下跌股票15只，并未出现跌停股票，跌幅最大的是国电南瑞，跌幅为-2.83%。就板块来看，受市场预计本周将公布的11月份CPI数据继续回落，而通胀形势的下降将为国家实施适度宽松的货币政策和积极的财政政策提供更多空间，因此央行很可能继续降息和降低存款准备金率，以及上周基金大举加仓的利好刺激，金融、地产板块今日早盘表现强势;另外燃油税费改革的消息也激发了汽车股行情，该板块今日全线收红，其中东安动力和东风科技涨停，而中国重汽、迪马股份和一汽夏利亦大涨;而受今年1至10月五大电力集团共亏损268.36亿元，在资产负债率方面，五大电力集团在140多家央企里面排名后五位消息的影响，相应的电力股走势低迷。就权重股来看，今日沪市前50大权重股中长江电力、东方航空和南方航空等3只股票继续停牌，其余权重股除了华能国际收绿之外全线上扬。可见今日大盘蓝筹股中多方力量占据明显优势，二三线股也继续活跃，股指放量盘升，后市关注政策变化，把握市场热点。

　　国际油价仍然继续着下跌的势头：在截至12月5日的一周内,纽约市场原油期货价格连跌五天，并在5日跌破每桶41美元，创出4年来新低。而伦敦布伦特原油期货价格则已经跌破每桶40美元关口。国际油价不仅连日探低，更创下了高达25%，自1991年海湾战争以来最大单周跌幅。

　　就在国际油价大跌的同时，12月5日傍晚，发改委等4部位公布了《成品油价税费改革方案(征求意见稿)》并向社会征求意见。根据《征求意见稿》，汽油消费税单位税额由每升0.2元提高到1元，柴油由每升0.1元提高到0.8元，其它成品油单位税额相应提高。汽、柴油等成品油消费税价内征收，单位税额提高后，现行汽、柴油价格水平不提高。

　　我们认为，此次燃油税费改革最重要的意义有二：其一，虽然此次成品油消费税大幅度提升，但其依然是从量征收而不是从价征收，也就是说，成品油消费税的征收与成品油价格变动没有关系，征税多少只与用油量多少相关联;其二，对私人车主来说，最终要的内容是本次改革将取消公路养路费，即从明年1月1日开始，燃油的使用成本将会增加而养路费将会减少。

　　此次燃油税费改革有着积极的意义。

　　首先对于车主来说，它体现了公平性的原则，因为在此前，无论驾驶何种车型，以及是未驾驶还是经常驾驶，都要交同样的养路费;而在燃油税费改革之后，私人车主将会有一定的选择权，从而自由调节用车成本。

　　其次，燃油税费改革将有助于节能环保，如果以前养路费全部取消之后，对于车主而言，其成本(如上海是3000元/年，北京是1320元/年)就会分摊到燃油消费税之中，如果车主一年之中增加的燃油消费税费用总和超过原养路费，将会是不划算的;而如果如果车主一年之中增加的燃油消费税费用总和低于原养路费，将会比以前节约。而如果要将一年之中增加的燃油消费税费用总和可能控制在一个较低水平之内，一是减少行车里程数;二是使用更加节能型的汽车。而这两点无疑都是有利于节能环保的。

　　而鉴于目前国际油价大幅下跌的情况，在燃油税费改革之后，我们期待对油价本身的改革也会随之而来。

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