国务院强调稳定股市运行，汇金公司大幅增持银行股，美股连续第二日上扬，在几大利好刺激下，A股昨日早盘高开高走，一举收复2000点关口，并成功站上60日均线。午后沪指继续强劲拉升，最高至2055.21点，其后抛盘涌现，两市大幅回落。沪指收盘报2001.5点，涨幅1.84%。深成指收盘报7130.93点，涨幅1.28%。两市共成交1842亿元，较前日同比放大三成半，创下近七个月以来的成交天量。 盘面上，个股早盘几乎全线上扬，但临近收盘时个股纷纷回调，最终大部分个股收跌。行业板块也一度全线飘红，但此后涨幅明显收窄，金融、钢铁、外贸、煤炭等板块涨幅居前。 沪指2000点整数关和60日均线重合位置，股市放量冲高回落，令投资者担忧此轮反弹是否就到此为止？后市还有哪些投资机会？记者为此连线长江证券研究所所长张岚和申银万国策略分析师王晓亮。 ■特别连线 目前到了选股时期 长江证券研究所所长 张岚 最近管理层不断出台经济刺激政策，从4万亿的经济刺激计划到猛烈降息，从暂停央票发行到金融“国九条”，这些都说明，目前管理层比较着急，一方面可以理解为国家“保8”的决心很大，另一个方面则是四季度经济下行的幅度比较大。但我个人认为，在连续的政策下，应该对明年经济有较好的正面效应，我甚至大胆预期，明年四季度不排除再度出现过热的状况。 同时，最近也传出社保基金和汇金公司增持的消息，这也让许多投机资金进入股市，最近两天放量上涨收复2000点，并站上60日均线就是明证。但是这也仅仅理解为反弹，因为我们还无法预料股市所依托的经济环境会如何演变。比如，海外市场的负面信息还有多少？宏观经济何时见底？大小非明年对股市的冲击有多大？这些因素都不明朗，因此股市的反弹高度受到制约，这也是昨日下午跳水的主要原因。12月的股市行情，应该是间歇性的，配合着政策的出台，私募会做短期的救命行情，公募会做短期的排名行情，但是持续时间比较短。 4万亿对经济刺激是可预期的，但影响到上市公司业绩，需要时间。而且，受益公司也不会是全行业。投资者现在可能需要首先面对明年一季度不理想的季报数据，只有当现实企业经营困境的不利数据显现出来后，我们才能预期好转的未来。 目前可以说是到了选股时期，但不是收获季节。我个人认为，最好的时机在明年二季度，那时经济形势比较明朗，那么股市可能有一波强劲些的反弹。我们建议未来仍抓住与投资相关的行业，这是贯穿未来几个月中国经济的主线。除非经济已经明显改观，4万亿的故事会不再具有吸引力，否则4万亿甚至更强烈的经济刺激计划，始终是市场热点所在。 结构性机会大量存在 申银万国策略分析师 王晓亮 我们看到，自11月初以来的这波反弹行情，主要是题材股的个股行情，在本周二以前蓝筹股基本没有很大的表现。 目前，市场主力的疑虑主要是经济增长的低点还没有见到，最坏的经济数据还没有到来，但股市往往是提前反应经济的形势。一年多的时间，沪指自6124点下跌到极端低点1664点，可以说已经基本释放了主要的风险，包括经济增速下滑、上市公司业绩增速放缓甚至负增长的预期。 而且，股市不仅仅是价值发现的场所，买卖也不能光看估值是否合理，股市还是一个交易性的场所，买卖双方的分歧也创造了交易性的机会。其实，这波反弹中，上涨的个股基本都是不讲估值水平，只讲预期改变，比如水泥股、建材股、铁路股的大幅上涨，就是预期政府加大基建投资，这些行业及个股将受益。在大盘深度下跌之后，市场信心崩溃，这时的机会主要来自预期的改变，参与的资金也不是以基金为代表的机构。 从周三和周四的行情中可以看出，机构开始反思本轮反弹行情的高度了。比如，从基本面及估值来看，经过几轮降息，银行利差收窄，银行股行业层面是偏利空的，但周三和周四，银行股均出现了普涨。保险、煤炭等基金重仓股也出现了普遍上涨的行情，虽然这些行业基本面都还远没到好转的时候。这也说明机构也是注重结果的，也怕踏空。 但放量站上60日均线的意义很大，2000点下方积累的量能超过了6124点以下的历次反弹的量能。而且，这轮反弹中，市场中已经开始出现赚钱效应。虽然不能说是反转，但这轮反弹在60线和2000点重合位置震荡整固之后有望延续一两个月，结构性机会也大量存在。记者 刘希玮 杜景南     新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。