广州万隆

　　提要：

　　1、短线机会和风险：交易者现况指数为106，市场氛围变化将会导至情绪大幅波动，后市还有一个后知后觉者杀跌的过程。

　　2、中线(1个月)机会和风险：交易者预期指数(1个月)为100，利空信息使市场1个月内的前景变得模糊，但是，在更长的时间段内，阶段性行情将不依利空消息为转移，预计市场经过一段时间的调整后，12月份或09年初仍将产生一波较大的政策性反弹行情。

　　正文(预期和行为分析部份)：

　　大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手：

　　一、重要信息解读：

　　A、最新信息

　　1、包括首富黄光裕因操纵股价被调查、北京首放因操纵股价被重罚等多条严厉监管信息在周末释放。

　　信息点睛：有些事件是早就发生的，选择这一时段集中披露，是近期水泥股的疯狂炒作令人不快？还是因为别的原因而有意给股市降温？大市周一应声暴跌，放消息者的目的有希望达到。

　　2、明星基金经理王亚伟表示：明年在股市投资将是充满迷雾的一年，最不看好的两个行业分别为银行和基建。

　　信息点睛：明星基金经理的号召力是很大的，王亚伟的话可视为利空，加上严厉监管的利空，诸多利空同时放出，有人想刻意打压市场。

　　B、决定中长期预期的信息

　　1、次贷危机爆发，全球经济危机引发各国救市；GDP连续5个季度下降跌破10%，1个月内两次减息后，中国进入减息周期，宏观调控转向“全力保增长”。

　　2、未来两年是大非解禁高峰期，已解禁的存量小非超过50%，大小非是重要的做空力量并给交易者带来悲观预期。政府出台一系列规范大小非减持政策，目前看来收效甚微。

　　3、大市13个月内跌幅超过70%，仍处长期下跌趋势之中。

　　综合信息点睛：股市的宏观背景不乐观，上市公司盈利下滑预期和对利好政策出台的预期交织，大小非减持压力将持续至2010年，基本面信息显示未来1年市场走势不容乐观。短、中期内，累计超过70%的下跌幅度和不断推出的利好政策是交易者期待阶段性反弹的理由。

　　二、交易者行为

　　大小非：海通证券限售股解禁后，大宗交易平台大量成交，过桥减持者众。与此同时，二级市场上跌停板价位封单达4亿多股，远远超过解禁前2亿多的全部流通股，情形表明估值偏高的股票承受着极大的解禁股减持压力。

　　基金：明星基金经理王亚伟在华夏基金公司投资年会中表示：“明年在股市投资将是充满迷雾的一年，最不看好的两个行业分别为银行和基建”。明星基金经理言论基本上代表了基金的看法，TOPVIEW数据也显示，基金在上周的后几个交易日逐日减仓，逢高减磅行为明显。基金基于基本面不乐观的形势长线看空市场无疑，但是四万亿拉动基建投资及其带来的连锁效应无疑能带来局部投资机会，基金们对此似乎不应该无动于衷，那么，基金近期是否因踏空而故意砸盘？对此我们应保持关注。

    相关报道：

    今日投资：大盘蓝筹走弱 A股缩量回调

    大盘缩量调整 关注医药板块

    当前大盘面临的双重压力

    大盘震荡回落 午后不易乐观

    大盘处于一种正常状态下的蓄势

    沪指中量大跌3.67%破1900 地产水泥建筑领跌

    沪指失守1900关 利好预期落空加速A股跌势

    收评：沪指缩量走弱跌3.67%失守1900点

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。