有必要深究的是，在市场从1600点反弹至2000点后，市场各方心理究竟发生了何等变化。产业资本、大小非如何看待目前的反弹。

　　“这一阶段，机构投资者参与的并不多，长期的价值投资者、产业投资者对市场比较看好。”张忆东告诉记者，“比如海螺水泥在市场上大幅购买水泥类上市公司流通股。”

　　“目前市场还是担心大小非借反弹出逃。”上海某私募基金经理告诉记者。“本周交行、南车、海通的大小非将解禁。”

　　18日，中国南车的5.27亿股首发机构配售股份解禁流通，占中国南车目前流通量24亿股的1/4；而此前一天，刚有交通银行的4.79亿股首发战略配售股份已经解禁。海通证券的12.89亿股定向增发机构配售股份也将于本周上市流通。按照18日收盘价计算，解禁规模合计达到200多亿元。

　　实际层面，大小非也确实在出逃。

　　11月17日，远兴能源的股东上海证大投资发展有限公司于通过大宗交易方式，减持公司股份977万股,占公司总股本的1.91%。而在今年9月22日和8月初，证大投资已减持了远兴能源279万股、410万股。

　　如果小非的减持尚可解释为个别的冲动显现，大非由于代表着产业资本的意志，更受人关注，其减持动作杀伤力更大。

　　18日，深天地A公告称，公司第二大股东深圳市投资控股有限公司于2007年7月10日到2008年11月14日通过集中竞价交易方式，减持公司股份145.7万股,占公司总股本的1.05%。

　　从7月开始减持，至今刊登公告，说明深圳市投资控股有限公司一直未获合适减持时机，而大盘的反弹给大非提供了机会，大规模抛出导致触及1%的公告线。

　　另外，霞客环保遭二股东减持后，11月17日再遭到三股东减持。2008年7月24日至2008年11月14日收盘, 自然人股东赵方平通过深交所挂牌交易出售霞客环保股份182.18万股,占公司股份总额的1.06%,平均出售价格为5.84元/股。

　　吉林制药也披露，截至11月17日，第二大股东吉林省明日实业有限公司通过深圳证券交易所出售公司无限售条件股份791.22万股,减持比例达到5%。

　　“大小非的借反弹出货未必是一种正确的选择，等到过一段时间，你会发现，这可能是一种恐惧的表现。虽然A股仍面临很多不利因素，但这些因素经过大幅下跌，已经被市场基本消化。从反面来说，目前阶段大小非的出逃有利于解除反弹行情今后的压力。”

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