证券时报记者 吴清桦

　　本报讯 日前，国海证券举办“全球金融危机下的新思维、新理念”策略报告会，报告会指出，2009年中国经济将有望实现软着陆，A股熊市调整的第一阶段已近尾声，并建议投资者逐步调整持仓结构，将筹码转向跌幅与大盘同样巨大的优质企业。

　　根据国海证券专家组的研究结果，由于2008年的金融海啸，全球经济已经陷入衰退边缘，中国经济也难以独善其身，2009年上市公司有可能出现负增长。国海证券高级投资顾问张志林认为，如果中国政府措施得当，2009年中国经济将有望实现软着陆，2009下半年经济或将出现复苏。基于“A股熊市调整的第一阶段已近尾声”的判断，张志林建议投资者逐步调整持仓结构，将筹码转向跌幅与大盘同样巨大的优质企业。

　　国海证券首席投资顾问张志立则从“反思中寻找发展新机遇”，他从中国股市创立之初至今经历的三次牛熊转变，到全球金融危机下哪些行业将赢得新的机会，为投资者们提供了一个把握中国股市趋势以及世界经济形势的思路。张志立把自己的观点总结为两条，一是5年内A股不可能重上6124点，这是因为中国房地产的非理性繁荣等因素对上市公司业绩的释放不可持续；二是由于人民币的二次升值、A股市场对外资的进一步开放、行业集中度的提高、利润向行业龙头企业的集中等，十年内将有一次更大的泡沫。国海证券研究所建筑、建材行业分析师卜忠东则认为，在国家加大投资力度的政策背景下，建筑行业有望保持增长，铁路工程建设子行业值得关注。

　　近期国务院宣布了从现在开始到2010年预计投资4万亿元支持基础建设、农业、环保等项目，同时取消对商业银行的信贷规模控制。国海证券研究所金融行业分析师冯伟认为，这对银行业的发展有很好的正面作用，一方面贷款限制的取消使银行能够根据自身发展制定相应的贷款额度，另一方面也减轻了信贷质量下滑的压力，但对贷款额度不再限制也将使银行贷款议价能力下降。信贷规模的有效放大对银行业发展有较大的正面作用。

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