本报记者 王大军

　　11月10日，A股市场终于迎来了入冬以来久违的暖意。

　　在国务院常务会议十项提振内需政策及未来两年4万亿元投资规模的消息刺激下，沪深股市昨日单边上扬，分别大涨7.27%及6.50%。

　　“这次政策出手快、力度大、措施实，改变了市场的预期，同时，也给市场带来了一大批受益的行业和企业。”中信建投分析师安尉称。

　　“经济增速连续五个季度减缓，扩大内需的举措是非常必要的。短期看，政策对股市的直接影响不大，还需要对1800点进行确认，但从长远来看，无疑是一个长期利好。”财富证券的一位人士认为。

　　在经历了政策底、市场底之后，A股开始构筑经济底。

　　主力提前布局？

　　政策利好似乎早被嗅觉敏锐的市场主力所察觉。

　　在11月5日和6日，道琼斯指数连续两天下跌，累计跌幅在10%左右。但是，沪深两市却并未像以往一样跟随美国股市下跌，反而走势牛皮，沪指甚至以阳线报收。

　　A股呈现出了反常走势。

　　公开信息显示，国务院常务会议的召开时间是11月5日，而以善于抄底著称的QFII则在会议召开后的第二天大举出手。沪市大宗交易数据显示，瑞银证券总部席位在11月6日收盘后，以买方身份从中金手中接了14家蓝筹上市公司4567.27万股，合计成交金额30380.08万元。7日，这两家公司继续现身沪深两市大宗交易，成交超过了11亿元，瑞银仍是买方。

　　“不排除瑞银证券提前得到消息的可能。”一位私募基金人士认为。

　　但是，“国家是从经济着手的，瑞银证券则是从市场着手的，即便是事先得到消息，也需要一个判断的过程，即经济政策出台后，市场如何反应。事实上，国家的经济政策在此前早有苗头，连续不断地降息和加大铁路投资力度，但市场均未有正面反应，所以，瑞银证券的操作还是有一定风险的。”渤海证券分析师黄锋认为。

　　与此巧合的是，近段时间外资大行又在开始大转向，纷纷唱多。如在去年这个时候唱空A股的高盛发布了2009年的策略报告，发出了“重整旗鼓、蓄势待发”的号召，认为沪深300指数2009年底将接近1980点，意味着14%的潜在总回报率。此外，摩根大通、美林证券也加入了唱多阵营，其中，美林证券在最近一份策略报告中表示，超卖以及达到历史估值低点等因素，使得新兴市场容易出现猛烈的上涨。

　　结构性机会

　　“这次会议的关键是使市场对国家政策的预期更加明确了，即在出口放缓的情况下，国家需要拉动内需，而内需的拉动则依靠的是投资，国家找到了保持经济增长的突破点，而市场也就明确了今后的投资方向。”黄锋表示。

　　平安证券发表研究报告指出，经初步推算，未来两年内中央财政4万亿元的投资规模大约可以带动地方和社会13万亿元以上的总投资，按两年平均算，每年增量投资规模达8万亿元，约相当于2008年GDP的28%。

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