本周大盘一波三折，周二最低探至1678低点企稳后展开反弹，周三最高摸至1788点，由于受制于10日均线的反压出现反复，周K线为周阳小星。本周大盘最高摸至1788点后出现再度调整，主要受制于以下三个因素：

　　1.缺口理论。2333高点之后曾出现的五个向下跳空缺口，即10月10日2063~2027向下跳空缺口、10月15日2016~2013向下跳空缺口、10月16日1963~1943向下跳空缺口、10月23日1894~1879向下跳空缺口和10月27日1825~1809向下跳空缺口，它们作为突破缺口和持续缺口，一起制约着股指的向上空间，特别是1825~1809向下跳空缺口和10月23日1894~1879向下跳空缺口对大盘形成极大的反压作用，因此本周大盘反弹至1788点就上攻乏力。

　　2.形态分析。上周大盘向下破位1800点，从技术上形成了倒V形或“孤岛向下反转”的雏形。由于2333高点之后出现了五个向下跳空缺口，这与十一节前的两个向上跳空缺口即9月22日的2075~2164向上跳空缺口和9月19日的1942~2043向上跳空缺口，形成了“孤岛向下反转”的雏形。如该形态成立，那么在破位之后技术上仍有反抽确认的过程，本周大盘反弹至1788点应视为技术反抽并确认破位的有效性。

　　3.均线系统。目前各短、中期均线即5、10、20、30日均线在前期拐头下行后形成了明显的空头排列，之前5、10日均线甚至构成了短期上档压力线，本周的1788高点虽突破了10日均线，但仍需反复振荡，而20日均线在熊市中往往对大盘构成较重的反压，并形成反弹的强阻力。

　　因此，技术上1800~1825区域已构成上档第一道强压力位，短期内继续向上的空间较为有限，而20日均线处1841点将具有较强的压力。中期而言，大盘在反弹结束之后仍将会继续向下寻求下档支撑。

　　2006年5月至9月的上升三角形在构筑过程中曾出现两个低点，即2006年6月16日1512低点和8月4日1567低点，具有一定的下档支撑作用，因此，1512点~1567点区域将成为新一个下档支撑位。

　　(财通证券 陈健)

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