潘敏立

　　东方证券

　　在向下突破前期政策底1802点后，近十个交易日始终停留在150点左右的振幅内波动，并以5日均线为轴心反复横向波动，至本周末股指终于站上10天均线，5天均线也终于有了与10天均线接近的机会。

　　股指在这个区域中，曾经有三次下探至1700点下方，10月28日以在大幅跳空低开跌破1700点后以长阳回收，11月4日盘中跌破后当日小幅回收至1700点上方次日阳线上涨，11月7日再度跳空低开跌破1700点后也是直接上涨。从中可以看出，股指在跌破1700点后，均创出了短线的交易机会。

　　而就在相同的时间段内，海外及周边市场却是上蹿下跳，呈现宽幅震荡的局势。A股市场只是在上午开盘或者中午复盘时与它们形成“瞬间的一锤定音”式的联动，随后就自顾自地小幅行动，同时量能保持低水平。

　　这种市况将会逐渐地成为近期的一种常态，认清这一点很重要。因为在大跌后，大部分投资者对于政策已经不再寄予厚望，信心已降至冰点。故周边市场的刺激作用，也就停留在一部分AH股或机构的心态上，与大多数人已无关。

　　同时，在一路下行的过程中，看空的基本上已离场，留在场内的大部分都是深套得没法动弹的，或者少量资金在滚动的。所以，要再出现大幅杀跌已比较困难。同时，要靠场内资金去进攻，也同样困难。

　　在这种情况下，固定一个区间进行整理可能是最无奈、同时可能也是最好的一种选择。如果这种地量盘整市况成立，对于一些短线盘可能会面临着选时的挑战。因为在指数上的博弈空间已很小，这时就会显示出来回的操作成本压力。同时，也会让在场内想等到更低的资金会变得越来越焦急、越来越不安……

　　虽然近期股指的腾挪空间并不大，但对于极少数个股，如：高价股、限售流通比例较大股、“末月轮”权证、机构重仓补跌股等，依然会面临着暴跌。但与此同时，也有一部分个股会相当活跃。虽然能上涨的个股选择难度仍较大，但通过观察还是有规律可循的：

　　第一，从价格入手：目前市场平均股价为6元，那么2—3元间的股票可称为低价股。只要够超跌、只要不亏损，在创出新低后均有可能从防空洞里拿到一只以上涨停红包的概率。

　　第二，从超跌入手：近一个多月，指数跌得不狠，但有些个股却在这段时间里飞流直下。但有一句话总结得非常好：“跌出来的机会、腾出来的空间”。如以沪市本地股为例，在近一个月跌幅超过四成的股票不少，可以候低做一下反抽。

　　第三，从需求入手：为了保经济，政策面在不断地出台政策，从目前来看，可能投资拉动会见效更快一些。故未来基建类产品需求会较大，如钢铁板块，即使传闻中四季度业绩可能会亏损，但低市盈率、跌破净资产、低股价、近期成交高量能、未来高需求，足以支撑短期的反抽行情。

　　第四，从换手率入手：如果没有量能支持，股票是不会上涨的。故选择一些成交量能由萎缩转向放出的超跌股，可能会增加成功率。这可以参照OBV(0、30)指标来做，如果OBV线与OBV30日均线长期粘连，但某一天OBV日线快速上穿30天OBV30日均线，则可以认为短线介入点可能已经光临。这是所有的超强势股启动前必备的条件，在短线选股中将会十分有用。

　　由此可见，近期的行情可能会与先前有所不同。近期可以把股指下跌见低点看做短线入场点，可以去低补手中超跌股或者从上述四方面入手选股。

　　实行上，仔细想一下，股价怎么会跌到这么低，是因为各种综合因素所致。但当到了利空消息都已经面世、也没有新玩意可以编、大家都被教育得都看空的时候，就到了大部分股票足够便宜的时候了。相信有一部分资金就会尝试着在血流成河中建仓！

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