证券通

　　进一步放松宏观调控已成大势所趋，我们预计未来在进一步下调利率和法定存款准备金率的同时，出于“扩大内需特别是消费需求”的目的，政府还将在财政政策方面有较大的动作，比如通过提高个人所得税起征点、加快增值税改革步伐等方式让利于民，通过加大政府对铁路等基础设施建设的投入而带动经济发展。由于美国股市的持续低迷，致使我国股市上证指数1800点政策底被跌破，虽然当前股指仍在探底之中，但我们预计在政策利多累积作用下，1550点附近将聚集强大的市场反弹动力。国内外异常严峻的不利形势，决定了“只有政策才是A股市场的救命稻草”。因此，应从主题投资角度考虑政策带来的投资机会：(1)巨额投资为铁路基建及相关行业带来投资机会；(2)调控政策的放松有望为房地产板块带来短期超跌反弹行情；(3)融资融券业务的推进将促使优势券商进一步“强者恒强”；(4)增值税改革有利于减轻固定资产投入较大行业的纳税负担。

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