久违的反弹再度“昙花一现”，29日沪深股市收市大幅下挫，上证综指再创25个月收市新低。而昨日晚间央行又宣布降息，为两个月内第三度降息。时至今日,我们仍然面临一个疑问：大盘的底部到底还有多远？难道政策才是A股唯一依靠吗？昨晚记者连线曾在“扬子投资大学”发表过观点和将要登上讲坛的机构专家再开个“证券群英会”，为投资者指点迷津。

　　中信证券程伟庆：对于昨日央行宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率，他表示，全球联手降息在广泛的预期之中，这是全球应对金融海啸和经济衰退的一部分。就国内而言，好的消息在于货币政策继续放松和三季报后大股东增持等前期措施继续起到稳定市场的作用，负面的消息是三季报和目前的经济数据(包括发电量等)也继续印证了下滑态势。两者形成了焦灼态势。他认为震荡应该还是股市的主基调。

　　海通证券李明亮：此次降息早在预期之内，明年年底之前还会有四到五次降息。他指出，目前宏观经济已经明显放缓，央行降息货币政策推出时机看来已稍晚。他同时强调，针对宏观经济的调控，货币政策也只是其中一种常规的调控工具，只有配合有力的财政政策才会起到明显成效，而从目前来看，我国的财政政策的方向和基调还没有确认。目前股市的情况依然不明朗，加上之前市场就对政策效应有所透支，政策推出后反而影响有限。

　　宏源证券房四海：中国此次降息是全球第二轮降息的联动反应，目前是“万事俱备就要降息”。他表示，从最近宏观数据来看，中国经济当务之急已非通胀，相反，防止通缩，保增长成为首要议题。务必防止全球范围的“流动性黑洞”——即金融市场在短时间内骤然丧失流动性。他强调，目前降息的力度还不够，还应继续下调。他预计存款基准利率可以调至2.2%甚至1.96%。而对于今日股市可能的反应，他认为，降息无疑是个利好消息。

　　光大证券研究所：冲高之后的再度回落，表明跌破前期政策底之后的技术性反抽确认基本结束，受制于周线下跌通道有效延展的压力，指数将继续维持震荡下跌弱势格局。

　　久违的反弹再度“昙花一现”，29日沪深股市收市大幅下挫，上证综指再创25个月收市新低。而昨日晚间央行又宣布降息，为两个月内第三度降息。时至今日,我们仍然面临一个疑问：大盘的底部到底还有多远？难道政策才是A股唯一依靠吗？昨晚记者连线曾在“扬子投资大学”发表过观点和将要登上讲坛的机构专家再开个“证券群英会”，为投资者指点迷津。

　　中信证券程伟庆：对于昨日央行宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率，他表示，全球联手降息在广泛的预期之中，这是全球应对金融海啸和经济衰退的一部分。就国内而言，好的消息在于货币政策继续放松和三季报后大股东增持等前期措施继续起到稳定市场的作用，负面的消息是三季报和目前的经济数据(包括发电量等)也继续印证了下滑态势。两者形成了焦灼态势。他认为震荡应该还是股市的主基调。

　　海通证券李明亮：此次降息早在预期之内，明年年底之前还会有四到五次降息。他指出，目前宏观经济已经明显放缓，央行降息货币政策推出时机看来已稍晚。他同时强调，针对宏观经济的调控，货币政策也只是其中一种常规的调控工具，只有配合有力的财政政策才会起到明显成效，而从目前来看，我国的财政政策的方向和基调还没有确认。目前股市的情况依然不明朗，加上之前市场就对政策效应有所透支，政策推出后反而影响有限。

　　宏源证券房四海：中国此次降息是全球第二轮降息的联动反应，目前是“万事俱备就要降息”。他表示，从最近宏观数据来看，中国经济当务之急已非通胀，相反，防止通缩，保增长成为首要议题。务必防止全球范围的“流动性黑洞”——即金融市场在短时间内骤然丧失流动性。他强调，目前降息的力度还不够，还应继续下调。他预计存款基准利率可以调至2.2%甚至1.96%。而对于今日股市可能的反应，他认为，降息无疑是个利好消息。

　　光大证券研究所：冲高之后的再度回落，表明跌破前期政策底之后的技术性反抽确认基本结束，受制于周线下跌通道有效延展的压力，指数将继续维持震荡下跌弱势格局。

　　马 进 徐建华

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