银华投资

　　受隔夜美股大跌影响，沪深两市周三(9月10日)双双低开后再创调整以来的新低，沪指下探至2102.91点，2100点关口一度岌岌可危，深成指最低则探至6907.03点。此后，在8月份的CPI、PPI数据公布的利好刺激下，两市股指先后翻红，沪指最高探至5日均线，不过午后略有回落。今日上海综合指数开盘2131.80点，最高2185.69点，最低2102.91点，收盘2150.76点，涨幅0.23%，成交294.7亿元；深圳成份指数开盘6982.12点，最高7178.40点，最低6907.03点，收盘7065.47点，涨幅0.62%，成交124.3亿元。两市共有1087家上涨，531家下跌，15家涨停(不含ST股)，量能同比大幅增加。

　　早盘两市股指运行呈现探低回升格局。受美股下跌影响，两市股指双双低开并续创调整以来新低，沪综指再度考验2100点整数关口支撑，之后，受国家统计局公布的CPI等经济数据提振，两市逐步回升双双翻红，沪综指一度上试5日均线压力，中石油、中石化和银行等权重股的探低回升对股指推动明显，成交量同比大幅放大。盘面观察，除了券商股外，旅游、传媒、钢铁等品种也表现较好，煤炭、银行等品种走势相对偏弱；午后大盘走势一波三折。开盘之后，部分权重股的再度走低是股指回落的主要因素，石化双雄均跌入绿盘，银行权重股持续下行，对股指下行造成一定压力。不过，股指在回落到昨日收盘点位上方即受到买盘支撑，在券商股的带领下，迪斯尼概念股、传媒股、通信股、上海本地股、奥运概念股等纷纷强势表现，而一度疲弱的石化双雄和银行也开始企稳翻红，沪指再次震荡攀升，欲攻2200点关口，深成指也再度收复7100点大关，但尾市受成交量依然不尽如人意的限制，两市冲高回落，仅收得小幅上涨。

　　总的来看，大盘今日呈现探底反弹的走势，其中题材股的持续活跃和权重股的止跌走稳，成为股指持续反弹的中坚力量，而公布的CPI、PPI等经济数据好于市场预期成为今日转机出现的一个契机。正如我们在上周所预料的那样，后半周发生转机的可能性大大增强，尤其是今日的反弹是在隔夜美股大跌的情况下发生的，其意义非比寻常，后市做多动力依然存在，目标直指9月5日所形成的下跳缺口，那样的话，本周继续“黑色一星期”则可休矣。不过，在看到大盘短期反弹动能的同时，我们也应清醒地认识到目前中期下跌趋势并非一朝一夕就可以转变，尤其是在量能始终不能持续放出，“二桶油”等权重股走势尚未完全企稳的情况下。因此，投资者可积极把握短线机会调整持仓结构和持股比例，后市反弹结束仍有一个反复筑底的过程，甚至不排除短线跌破2000点的可能性，不过即使是那样，仍然不改目前底部区域的本质。