此外，通过统计我们发现，在这95只股票中，隶属于制造业的股票最多，占比超过60%，这是因为过去十年，中国经济发展的主要驱动力来自于第二产业的迅速发展。而其中以机械设备最为突出，如三一重工(600031)上市仅五年时间，期间股价涨幅高达15倍，截至2007年底复权股价为329.5元，而其上市发行价为15.56元。

　　巴菲特曾说过有些行业是“天生的赢家”，从统计数据中我们也发现在这95只股票中，有不少股票在行业中具有绝对的垄断实力，如万科A、招商地产(000024)，振华港机(600320)、贵州茅台等。而这恰恰印证了巴菲特所言：价值投资的精髓，要看企业本身。

　　价值投资贵在坚持

　　事实上，“价值投资”的火花一直闪烁在中国股市的牛熊起伏中。然而中国的牛市总是迅猛而疯狂，股票的“价值”迅速被透支，价值投资理念也随之被冲垮，甚至还沦为炒作题材，被扭曲放大，导致投机横行。

　　1994年7月29日，上海石化(600688)股价已由头一年上市时的5.47元跌至1.2元，随后开始绝地反击，数月后反弹至3.5元，与上海石化同样境遇的还有马钢股份(600808)，在1994年7月27日跌至1.12元后“柳暗花明”，到1996年时，股价最高被炒至6.24元。

　　这一轮低价大盘股行情被业内一些人士认为是中国股市价值投资的初步实践。价值投资时代的真正到来被认为是1996年。当时，四川长虹(600839)、深发展A和青岛海尔(600690)由于其良好的业绩、雄厚的资本和庞大的市场规模，受到市场的一致追捧。四川长虹由年初的8元爆炒到年中的28.24元，一时间，“沪长虹、深发展”成为市场价值的标杆。

　　然而从1997年5月至1999年5月的熊市中，这些价值旗帜的跌幅都超过了60%，让投资者深度套牢，市场开始质疑价值投资。2000年，对网络概念股的投机暴富更是让中国投资者“放弃”了价值投资。

　　2003年，QFII带着价值投资理念进入中国市场。然而当时中国股市正处在漫漫的熊市之中，重燃的价值投资理念不能成为中国股民解套的最佳方案。

　　2006年底，泛滥的流动性涌入低估的中国股市，“价值投资”成为牛市发动机，甚至在2007年“5·30”暴跌后，各路资金仍狂买银行等大蓝筹把沪指推上了6000多点的最高峰。 然而泡沫最终破灭， “价值投资”也成为深套者的自嘲词。

　　当资本市场重新归于平静之时，理性的价值投资应当成为主流，这既是一个成熟资本市场的标志，也是其应有之意。

　　此时重提价值投资理念，既是反思也是重燃希望。

　　去年10月以来，A股向下调整幅度已超过60%，部分权重股已跌去80%以上。目前沪深300静态PE、动态PE对应的风险溢价分别为1.53%和2.79%，表明A股市场已具备中长期投资价值。

　　风物长宜放眼量。

　　真正的价值投资者只会选准股票，然后买入，静静等待收获。

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