银华投资

　　受多重利空消息影响，沪深两市周五(9月5日)出现“黑色星期五”，双双破位下行再创新低，沪综指一举跌破2001年的牛市顶部2245点，深成指也跌破7300点关口，两市股指全天游走绿盘，个股一片惨烈景象。今日上海综合指数开盘2224.53点，最高2238.32点，最低2199.36点，收盘2202.45点，跌幅3.29点，成交288.4亿元；深圳成份指数开盘7299.37点，最高7384.47点，最低7237.07点，收盘7264.20点，跌幅2.80%，成交135.8亿元。两市共有100家上涨，1609家下跌，3家涨停(不含ST股)，量能同比相差不大。

　　早盘A股市场出现大幅低开的走势，其中上证指数以2224.53点开盘，大幅低开52.88点，前期2245点的市场心理支撑位被迅速击穿。随后，上证指数顺势低走，最低探至2199.38点，之后在教育传媒、创投、券商、上海本地股等热门品种反复走强的影响下股指缓缓走高，最高摸至2238.32点时受阻，离缺口尚有11个点的距离，午市时以2222.68点收盘，下跌54.73；下午深沪大盘继续维持弱市震荡，其间股指再度下破2200点关口，个股普跌，跌幅明显加大。沪市前20大权重股仅有2只翻红，接近一半的股票再创新低。权重股的普遍走弱对指数形成较大的拖累。两市板块无一飘红，旅游、造纸、农业、地产、有色、建材、纺织、汽车等居跌幅前列，跌停个股近40只，跌幅超过5%的近800只，而市场成交继续萎缩，显示观望心态仍浓，连以往周末搏消息的投机资金也不见了踪影。

　　整体来看，今日的大跌主要与三方面的消息有直接关系：一是美股的急跌以及港股在早盘的破位；二是招商证券过会意味着券商发行上市趋势清晰，市场资金面的压力有所显现；三是部分限售股份的限售期将从原来的36个月降为12个月,这必然会抑制市场的做多动能。短期看，在目前多重复杂因素作用以及市场弱势的背景下，后市股指寻求支撑的走势仍将延续。不过，我们也要留意到，任何事情都是物极必反，否极泰来。在中国经济并没有出现大的变化、而A股市场持续下跌超过60%，在各国纷纷振兴经济、提振股市的情况下，在目前周末连搏消息的投机资金也不见了踪影的时候，我们是不是应该对那些一味看空的行为及时反思，紧急刹车呢？技术上，两市短期超卖严重，技术指标背离明显，而沪综指目前刚好逼近4月22日、7月3日、8月19日低点的连线，短期存在反弹的要求。最新的8月份物价数据将于下周三和周四公布，预计周初股指走势不会乐观，转机将出现在后半周。