本报记者 王小明

　　9月2日，中国A股再度缩量收阴。

　　当日开盘，沪深两市承接前日弱势，股指进一步下探。在不到半个小时的交易中，深证成指便创下本轮调整以来的7542.46点新低，上证指数惊现的2284.92点低位也较2284.58点仅一步之遥。

　　其后两市股指在通讯、农业等板块的带动下有所回涨，但交投冷清，两市总成交仅388.1亿元。上证指数尾盘收于2304.89点，跌20.24点或0.87%；深证成指收7578.36点，跌106.88点或1.39%。

　　细观近日盘面，跳水急先锋竟然是昔日备受追捧的贵州茅台(600519.SH)、苏宁电器(002024.SZ)、大商股份(600694.SH)等基金核心重仓的品种。

　　“现在的情况与2005年的情境很像，基金重仓股已是最后一跌”，东方证券研究所副所长邓宏光向记者表示。他认为，随着作为市场中流砥柱的共同基金群体非理性抛售成风情景的出现，A股已现转机。

　　而在近日多家卖方机构发布的9月策略报告中，后市政策期待成为给未来A股真正带来转机的催化剂。

　　基金非理性抛售

　　当日盘面，前一交易日跌停的苏宁电器再度于盘中冲击跌停，带领商业零售板块整体下移。而在贵州茅台与五粮液(000858.SZ)的拖累之下，酿酒食品板块也出现集体跳水。按大智慧指数，这两个板块的平均跌幅分别达到了3.11%和2.56%，领跌于其他阵营。

　　这一情景，在以往的市场中是不多见的。因为上述被追捧为代表中国消费繁荣的股票，正是共同基金经理们共识的“压箱底”配置。但现在，它们却遭遇了惨痛的抛售。不仅如此，9月2日，共同基金前期大手笔持有的沈阳化工(000698.SZ)、华鲁恒升(600426.SH)、双汇发展(000895.SZ)等同样难于幸免。

　　在一则子虚乌有的传言推动下，大商股份在过去的一周多时间中遭遇了连续跌停的厄运。按topview数据，上周5个交易日中，前5名的卖盘有4个来自基金公司的席位，沽售额从2197万元到6006万元不等；而买入盘领衔的一基金公司席位和国泰君安自营盘，分别不过1379万元和1298万元。

　　类似的情景也出现在仅存的百元股贵州茅台身上，仅8月29日一个交易日，一代码为G95693的基金席位便在当日A股大涨的一片升浪中悄然出货6231万元，这一数额足以将上周吸入该股前三的基金买盘尽数吞噬。这一行为曝光之后，贵州茅台的股价也在随后两日以分别3.10%和4.17%的跌幅将这日2.56%的涨幅全部吞噬。

　　在邓宏光的记忆中，上一次基金重仓股集体暴跌发生在2005年。在A股黎明前最黑暗的时刻，压力过大的基金经理开始在某一特定的时点，放弃抱团取暖的盟约，竞相以非理性杀跌的形式来寻求排名上的自保。

　　邓认为，这正是市场见底的标志。他告诉记者，尽管政策面至今无明显变化，但经过这一轮调整之后，A股的估值已变得非常合理。另外，通胀放缓、信贷放松、财政刺激等预期也在悄然改变着市场人士对宏观的期待。