大级别反弹必须成交量配合

　　□华泰证券 张力

　　从周五盘面观察，尽管个股普涨，但成交量始终未能放大。一方面是受到美股大涨影响，另一方面也是对周末政策的期待。

　　从目前盘面上看，近期市场缺乏持续的领涨板块，表明市场难以形成赚钱效应。即使有反弹，两市成交量仍维持在地量水平，投资者信心明显不足，场外资金在多种因素作用下不愿进入股票市场。因此，要想形成大级别的反弹，成交量必须有效的放大。

　　本周市场还有一件值得关注的事，即1元股重新出现。就目前市况而言，1元股可能不会止于*ST梅雁，但我们认为，只要市场上出现了1元股，短线低价股投资机会就会存在，对于风险偏好型投资者来说，就是存在机会。

　　目前A股的估值已经接近谷底，低估值为反弹提供了基础，反弹随时会发生。但是如果反弹，个股板块全面持续普涨的格局也难以出现。目前选择品种的时机正在到来，对于稳健中长线投资者而言，可以选择介入个股业绩较好、价值低估品种；而对于风险偏好型投资者而言，在低价股中慢慢“淘金”，也是个不错的选择。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2000-2400点

　　下周热点 超跌股

　　下周焦点 有无利好政策。

　　量能是持续反弹的最大阻碍

　　□信达证券 刘景德

　　从近日盘面观察，依然有零星热点，8月28日新赛股份、敦煌种业等农业股全面反弹，基本属于技术性超跌反弹。中国人寿、中国平安已经连续收出六根阳线，并且已经突破60日均线。如果这些龙头股继续走强，则将带动其它蓝筹股逐步走强。

　　近期成交萎缩、人气低迷，但是多数个股超跌严重，下跌动力已经减弱。8月29日大盘开始反弹，地产股全线上涨，这种走势表明二次探底之后，大盘有望逐步展开反弹，前期低点2284点和60月均线附近有一定支撑。但是如果大盘反弹失败，盘整时间过长，则向下破位下跌的可能性将增大。

　　从消息面看，证监会正在与有关部门协商取消红利税的消息属于实质性利好，这对恢复投资者信心有积极作用。近期政策面暖风频吹，虽然股市对利好反应冷淡，但是一系列利好政策的累积效应对股市有一定稳定作用。从成交量来看，量能始终难以有效放大，可以说是制约目前市场反弹的最大阻碍。在股指运行至前期低点附近时，将面临方向选择之际，盘中总有护盘力量出现。虽然中报业绩显示实体经济下滑趋势明显，主流资金入市的积极性不高，但是经过长时期调整，市场做空的能量得到释放，股指步入相对平衡区域，短线反弹的可能性增大。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2300-2500点

　　下周热点 钢铁股、汽车股

　　下周焦点 中国石油等指标股能否反弹。

　　后市大盘面临盘变

　　□太平洋证券 周雨

　　本周上证综指连续收出小十字星，周五则放量反弹，将短期内压制大盘的5日和10日均线一举突破。我们认为，当日的反弹主要是受周四晚间美盘以及海外市场普涨的影响，同时也有多头对周末消息面变化有较大的期待，有所进场抢筹。倘若周末消息上没有明显变化，则下周一低开可能性很大。

　　从技术上看，本周周K线形态为十字阴星，成交量比上周减少26%，但在250周均线处再次得到支持。预计下周短期均线与长期均线之间的空间将继续收窄，后市大盘面临盘变。

　　进入9月份，大小非解禁股解禁压力大大减轻。根据Wind资讯统计，9月份两市合计限售股解禁额度为526亿元，为19个月以来的单月最低解禁额，当月股改限售的解禁额度环比减少94%。

　　从月线来看，整个8月股指在60月均线处得到支撑。在指数已经下跌60%的情况下，大盘下月有望在该位置继续得到支持，在月线图上复制本周和上周周K线，从而将短期均线和长期均线之间的空间进一步拉窄，预计下月行情以震荡小幅反弹为主。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2100-2500点

　　下周热点 权重股股能否止跌企稳

　　下周焦点 政策面变化

　　中短期底部逐步夯实

　　□东方证券 莫光亮

　　本周沪深两市股指先抑后扬、小幅震荡。短线而言，沪综指仍有依托2300点下方250周线、60月线和2245点的技术支撑，进而延续反弹的可能性。如果下周有实质利好出台，出现一波明显的反弹行情的概率很大。

　　就中短期而言，市场底部已为时不远。主要理由包括：第一，管理层密切关注股市、高度重视大小非问题、希望引领市场走出低迷和调整的态度，让投资者对后续政策及近中期市场运行保持乐观态度；第二，尽管今年以来国内外经济面临复杂形势，但相对于A股的巨大跌幅和当前明显偏低的估值水平，上市公司整体业绩表现明显较市场普遍预期要好，主流机构对此过于悲观并以此作为看空或做空的主要理由之一，很可能属于反应过度；第三，尽管宏观经济和上市公司整体业绩前景仍存在一定的不确定性，大小非问题的最终合理解决也暂未明朗，但外资机构已经时刻准备入场抄底。

　　我们认为，中期或中短期底部可能位于2000点附近。虽然悲观情形下2000点附近或许不能成为长期底部，但至少能迎来一轮幅度相当可观的恢复性上攻行情。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2200-2550点

　　下周热点 优质超跌股

　　下周焦点 政策面，市场成交额变动，权重股、外围市场走势。

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