银华投资

　　由于市场担忧国内经济将陷入衰退，加上中国石油今晚将公布预期低迷的中期业绩，从而引发逢高抛压盘涌现，沪深两市周三(8月27日)进一步走低，沪综指盘中一度逼近2300点关口，深成指离前期低点也仅一步之遥，但两市大盘最终在金融、地产股的支撑下将跌幅略为收窄。今日上海综合指数开盘2343.88点，最高2385.99点，最低2310.46点，收盘2342.15点，跌幅0.34点，成交333.8亿元；深圳成份指数开盘7863.99点，最高8000.78点，最低7729.04点，收盘7827.16点，跌幅0.76%，成交138.3亿元。两市共有821家上涨，836家下跌，28家涨停(不含ST股)，量能同比相差不大。

　　早盘两市股指运行呈现小幅走高震荡格局。沪指开盘后即在金融、地产等蓝筹品种推动下股指快速冲高，不仅仅弥补了早盘向下跳空缺口，而且还一度摸高2385.99点，成交量同比有小幅放大。不过，随着基金重仓二、三线蓝筹股出现向下破位走势，市场压力陡然加大，特别是中石油、中联通、宝钢的再创新低对市场人气打击较大，大盘在触及5日均线后即反身向下，最低见至2319.78点，午市时以次低点收盘；下午开盘后大盘继续震荡探低，沪指盘中一度跌到2310点，深成指离前期7700.96的低点也近在咫尺，13：30后，随着金融、地产、有色等个股的企稳回升，股指逐渐振荡上扬，个股上涨家数开始增多，基本与下跌家数持平，两市涨停个股近30只，数据同比显示活跃度明显增强。板块方面，券商、外贸、银行、房地产、有色金属等,位列涨幅榜前列，工程建筑、仪电仪表、电力设备、钢铁和机械板块则处于领跌位置。盘面观察，个股涨跌出现分化，权重股涨跌继续主导市场方向，金融、地产、有色金属股多有反弹，尤其是券商股整体走强，一度带动了市场的反弹人气，部分上海本地股继续保持活跃，对于指数起到支撑作用，但不少基金重仓的二线蓝筹股仍处于陆续轮跌阶段，风险在继续释放。

　　总体来看，近期两市地量频现，特别是上周三长阳之后的连续调整已将市场人气打击至冰点，很多个股交投清淡，甚至再创新低。我们认为，虽然在大盘大幅下跌超过60%之后再出现这种走势带有较强的非理性特征，不过，在基本面未有实质性改观，股指尚未摆脱中短期均线压制的前提下，投资者操作上仍需保持耐心，逢低逐步吸纳优质股正逢其时。