短线反弹迎奥运

　　□东方证券 莫光亮

　　从最近5周沪综指的表现看，周K线阴阳交错，反映多空双方呈现胶着状态，力量差距不大。但多空双方的大致平衡状态不会无限期延续下去。近5周的沪综指形态实际上逐渐收敛，第一周出现了阶段低点2566点，第二周出现了阶段高点2952点，此后便持续运行在这两个点位之间。从均线排列来看，5周线缓慢上移，但10周线快速下行。基于形态的收敛和两条周均线的夹击作用，下周股指势必选择短期方向。

　　本周市场多空双方互有攻守，空方在大部分时间内占据优势。全周市场走势与7月14日至18日的一周相当类似，在日K线图上均是周一收阳后接连下跌3天，至周五尾盘多方拉抬权重股，股指急涨且收出阳线，而周K线图上均收出带上下影线、实体不大的阴线。7月中旬一周后的次周市场呈现震荡上涨态势，依此类推下周市场也有望上涨，尤其是考虑到下周五奥运开幕，市场奥运氛围将有望加温，维稳基调可能更加强化，做空力量可能会暂时收敛，股指最终上涨的概率更大。

　　但对短线反弹的持续性仍宜保持适度谨慎。基于当前的宏观经济、大小非解禁、市场估值、机构操作方向、外围市场等因素，若没有政策利好的强力推动，近期股指反弹的高度会较为有限，且反弹后空方力量会再度积聚，市场仍可能继续下寻支撑以构筑中期底部。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看平

　　下周区间2750－3000点

　　下周热点金融、奥运

　　下周焦点政策面、市场成交额变动。

　　承接不足　暂且观望

　　□航空证券 徐海天

　　本周大盘受10周均线的压制，基本上以震荡调整走势为主。受外围因素影响，盘面上显示出频繁的高开、低开走势，成交量较上周明显萎缩，表明市场信心不足，在指数屡次反弹无果的情况下，观望气氛再度增强。我们认为，指数如果不能快速放量突破2920点附近的阻力位，后期走势依然难以乐观。

　　从个股表现情况看，本周热点走势依然散乱，板块效应不明显，而当天处于涨幅前列的个股在随后的交易日往往消失不见，甚至大幅回落。热点转换的过快以及缺乏板块效应表明主流资金仍处于观望状态。加之市场整体环境的不确定因素较多，中报公布期间又没有具备号召力的亮点出现，因此在目前情况下，无论机构投资者还是普通投资者均处于较为迷茫的状态。虽然周五以金融、地产为代表的部分权重股在利好传闻下快速反弹，但蓝筹热点能否持续仍有待观察。

　　总体而言，短期内指数仍有一定的技术性反弹机会，但由于量价配合不理想，市场信心不稳定，反弹的力度和持续性应该较为有限，而政策面的利好传闻周末能否兑现应是短期内投资者关注的重点。结合宏观面的不确定因素和资金面的压力，预计短期内指数的上涨空间不大，如果不能快速收复10日、20日均线，大盘仍将面临较强的调整压力。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看多

　　下周区间2650－2920点

　　下周热点题材股

　　下周焦点政策面。

　　继续弱势运行

　　□华泰证券 张力

　　从当前市场走势来看，股指呈现非常疲弱的态势，几次反弹都没有站上3000点，表明该点位已经成为反弹的最大阻力位。而自2566点开始的反弹，仅仅是使市场维持在一个箱体内震荡，其延续的时间并不短，但成交不断萎缩，表明参与资金在不断减少。我们预计，上证指数8月份将继续弱势运行，投资者短期仍应考虑适当降低仓位，减小系统性风险。

　　本周五尾盘再现抢盘行情，主要原因在于市场对利好推出的预期提升。我们认为，在经过持续下跌之后，市场已经进入到一个估值相对合理的区域，股价并不存在太大的高估，只要外部有利好刺激，市场出现“维稳行情”还是有很大的可能。

　　此外，从政策面来看，在各方全力维稳的基调下，更不支持股指的大幅下跌。实际上，近一段时间以来，各种维稳论调不断见诸权威媒体，维稳的舆论环境正在成为市场各方的共识。不过我们认为，两年前市场刚启动时，股民都投身到世界杯的观看上，当时股市也是波澜不惊。下周奥运召开，全民的注意力将集中到体育盛事上，股市也很可能难有大作为。

　　下周趋势看空

　　中线趋势看多

　　下周区间2500－3000点

　　下周热点超跌股

　　下周焦点奥运会

　　震荡下跌中积蓄反弹能量

　　□西南证券 张刚

　　本周大盘冲高受阻后持续下跌，周一尝试冲击2950点附近的前期高点受阻，而后收出三连阴，日成交金额逐日萎缩，并创出7月3日以来的最低成交水平，周五午后在银行、券商和房地产板块的带动下出现放量上涨，重新收至2800点上方，成交也明显放大。

　　新股发行方面，中国南车拟于8月5日发行30亿A股，募集资金约为90亿元，市场资金静待下周中国南车的发行，而对二级市场态度谨慎，导致成交低迷。不过，其后目前尚未有别的新股发行安排。8月8日申购中国南车的未中签资金将会解冻，如能回流二级市场，则有助于升势的形成，可密切关注当日的成交变化。

　　本周周K线收出带上下影线的中阴线，抹去了前一周的大部分升幅，显示震荡下跌的格局仍旧延续。周K线收至5周均线之上，但受阻于10周均线在2918点附近形成阻力。均线系统维持空头排列，依旧是长期弱势格局。从日K线看，大盘下至各主要短中期均线之下，2650点附近的前期底部支撑面临考验。均线系统开始转淡，5日均线重新下穿了10日均线，并接近20日均线。下周如果2800点的整数关口能够站稳，后势则仍有可能再度向2950点附近的前期高点发起冲击。

　　另外，下周进入到奥运会前的最后一周，市场期待已久的政策性利好能否兑现，对提振市场信心也至关重要，需密切关注基本面变化。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间2750－3000点

　　下周热点银行、房地产

　　下周焦点周期性行业龙头。

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