元一

　　在通胀压力未见缓解的数据面前，宏观经济及调控政策的下一步走向、上市公司业绩的变化成了制约行情发展的最大考量。奥运召开在即，维稳之声于耳不绝，机构们给面子不会明目张胆大甩卖，但也不会大规模强颜做多。

　　其实，透过基金半年报，我们大抵可以看出基金对市场的态度。多数基金对于2008年三季度的行情谨慎乐观。他们对三季度国内外宏观经济运行状况感觉担忧，同时也认为A股市场经过较大幅度调整后，可关注具有估值优势的优质成长股展现出来的投资价值。

　　这等于说，在2800点附近，市场并不具备大规模做多的条件，基金不会大规模建仓蓝筹股、权重股，尤其是他们不久前卖出的股票。但考虑到甩卖的政策风险及大调整后的短线机会，机构也会谨慎行事，见风使舵，甚至搭搭顺风车。因此，奥运前后，做空的力量不会太嚣张，而做多的仍有机会表演。也因此，稳中显弱的市场仍会提供不少的机会。 元一