□晨报记者 张佳炳

　　反弹，仍在继续中。

　　然而，内忧外患决定了，受伤累累的A股即使有反弹，也不会是一蹴而就的。

　　周一，上证指数报收2861.42点；周五，上证指数报收2865.10点，显然周二至周五四个交易日A股有波幅无升幅，多空双方在经历了周一2.99%的大涨后，对于后市走向都颇为迷惘，无论拉高还是砸盘，均不愿意贸然发起大举进攻。

　　一周四日大幅跳空

　　都说全球经济日益一体化，都说A股受到美股的影响越来越深，但如过去一周这样A股开盘“紧盯美股如影随形”的走法，无疑是此前所罕见的。

　　周一，上证指数低开18.48点(-0.67%)，此后一路高走，当日以大涨2.99%报收，多头占据压倒性优势。

　　周二，上证指数低开8.97点(-0.31%)，是全周跳空开盘幅度最小的一日，当日以下跌0.53%报收，空头在低开的基础上小有斩获。

　　周三，上证指数在前晚S&P500指数大涨1.35%的刺激下高开24.82点(+0.87%)，是全周跳空开盘幅度最大的一日，只可惜当日高开低走，最后以下跌0.29%报收，在美股利好周边股市普遍表现不俗的大背景下多头依然疲软。

　　周四，虽然前晚S&P500指数不过上涨0.41%，但上证指数却高开23.97点(+0.84%)，总算周四A股不再重演周三疲态，多头成功高开高走，全日以上涨2.55%报收。

　　周五，由于前晚美股大跌2.31%，所以上证指数也不出意外地低开34.52点(-1.19%)，此后多空双方多轮拉锯，最后以下跌1.55%报收，空头再次在低开的基础上小有斩获。

　　显然，本周无论多空双方都将利用美股走势，期望通过跳空开盘来突破对方的防线。不过纵观五日“缺口攻防战”，多头在周一和周四获得压倒性优势，空头除了在周三攻下一城外，周二和周五不过是差强人意。总体来看，多头在本周仍有轻微的优势，但在上半周美股走好的背景下无法将优势扩大，也决定了未来即使反弹继续，恐怕多头也难以上演“气势如虹”的反攻行情。

　　等待基金转势做多

　　根据大智慧提供的上证所Topview数据，本周截至周三的三个交易日，机构资金全数为净流入，尤其是周二周三，虽然上证指数以下跌报收，但机构资金不但未有流出，反而出现显著流入，周三流入资金由周一的5.91亿元、周二的2.45亿元猛增至14.08亿元。

　　不过，即使同为机构，不同类型的机构也分歧很大，并未共进退。近期机构增持以券商自营、信托等为主，而保险和基金则仍以减持为主。保险资金作为今年最坚决的空头，本周前三个交易日依然净流出10.71亿元资金；而基金同期亦净流出6.60亿元。不过相比保险资金，基金在周三终于出现7298万元的净流入，虽然数额极为有限，但从抛售转为买入，这终究是一个好现象。若基金能够在此后几个交易日继续加入增持的队伍，本轮反弹有了生力军，才真正有大幅上扬的可能。

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