渤海投资研究所 秦洪

　　昨日A股市场受到美股回落等因素的影响，小幅低开后盘中一度震荡走高，但奈何尾盘强势股的纷纷回落，尤其是奥运板块等品种的尾盘疲软走势抑制了多头的做多激情，使得上证指数在尾盘时拉出一根阴十字星。看来A股市场的反弹行情再遇十字路口。

　　其实，上证指数在3000点以下，已经持续出现五次阴十字星的K线走势，其中三次是在持续阳K线之后出现的。第一次是6月26日，在上证指数大涨3.64%之后出现一根阴十字星，随后在6月27日，A股市场大幅低开震荡走低，暴跌5.29%；第二次是7月10日，上证指数大涨3.75%之后出现一根阴十字星，随后在7月11日震荡走低，一度下探至2656.61点的新低；第三次也就是昨日，上证指数上涨2.99%后出现一根阴十字星。

　　由此可见，前两次的长阳之后的阴十字星，均意味着A股市场上升动能趋于萎缩，故随后出现一波调整走势。也正因此，业内人士担心，A股市场会否再次出现调整走势。

　　对此，笔者认为，事不过三，A股市场当前的背景较前两次大为不同，由于奥运情结促使A股市场在短期内不宜出现大幅回落，即便那些担心从紧货币政策不放松的资金有做空的欲望，也不会在此敏感节点大幅抛售，所以笔者倾向于认为，只要多头不刻意在近期再度大幅拉高，空头资金或不会轻易将筹码兑现。

　　但这也并不意味着市场会出现持续涨升的态势，这主要是基于二点：

　　一是如果持续涨升，必然会刺激空头资金出现实质性的抛盘。而在目前维持稳定走势的舆论预期背景下，机构资金之间的博弈格局也使得市场参与各方明白——无论是大幅下跌还是大幅上涨，均会打破当前相对平衡的多空格局，不利于后市走势。因此，多空双方或在2800点一线握手言和，成交量也会进一步萎缩。

　　二是市场演变脉络也显示出当前股指缺乏向上突破的能量。一方面是因为目前不断萎缩的成交量显然难以支撑起A股市场突破3000点。另一方面则是市场缺乏突破向上的板块引擎。因为盘口显示，随着奥运临近，入驻奥运板块的热钱也渐有筹码松动的迹象。

　　综上所述，目前A股市场的确是下难上更难，在此背景下，A股市场或寻找第三条道路，即围绕2800点一线反复横向震荡，形成盘局的走势，以待市场突破的契机。

　　而如此的走势对于短线热钱来说，则是较佳的制造题材热点的机会，短线机会或将继续活跃，就如同昨日虽然上证指数下跌15.30点，但沪深两市涨停的却高达26家。

　　因此，短线感觉较佳的投资者也可吸两类个股：一是短线技术形态较佳，基本面较为扎实的品种，如濮耐股份、航天电器；二是半年报业绩浪的品种，主要指化工类等产品价格上涨的品种，如联合化工、鲁西化工、浙江龙盛、传化股份。

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