7月21日机构异动股解密评级参考

　　证券通

　　涨跌揭密：动力源涨幅居前　电信重组带来发展机会

　　股票评级☆☆☆★★

　　动力源(600405)周五涨幅靠前。证券通资讯终端的数据表明，研究机构对公司的评级普遍维持在中性。那么为何机构不看好的上市公司股价能有如此表现呢？详细调阅研究报告可以发现，研究机构不看好上市公司的主要因素在于对公司业绩增长缺乏信心。由于国内运营商订货启动较晚，使得08年1季度业绩出现亏损，行业内的激烈竞争也挤压了公司的市场份额。未来，公司新产品——高压变频器业绩的逐渐释放和未来电信投资的增长将是带动公司业绩的两大因素。由此可见，公司未来业绩也和电信重组、3G放号等等进度捆绑在了一起，因此投资者在警惕公司估值风险的同时，也需要密切关注电信重组和3G进度，以把握住公司风险转变成的机会。同时一些电信重组的消息也可能在短时间内刺激公司股价走强。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：产能扩张确保成长性　冀东水泥区域实力强

　　股票评级☆☆☆★★

　　冀东水泥(000401)受益于区域固定资产建设，而实现需求增长。预计今年公司在华北、内蒙古市场的毛利率继续提升，而在陕西、东北的盈利能力有所下降。特别是，以天津滨海新区和河北曹妃甸为代表的环渤海开发的大规模启动，标志着京津冀地区有望成为中国继“珠三角”、“长三角”之后经济增长的第三极。区域开发以基础建设为先导，将在未来较长时间内保持对水泥的旺盛需求。07 年京津冀水泥总产量不足江浙沪的一半，还有广阔提升空间，再考虑到河北占比35%以上的落后产能将淘汰，该区域未来几年发展前景最为乐观。公司未保持快速成长态势，已投产产能2300 万吨，定向增发项目中在建产能1280 万吨，去年底到今年上半年公布的新建项目有1970 万吨。根据目前已公布的投资计划，到09 年底，公司产能将达5500 万吨左右，其中河北约2000 万吨，市场占有率接近20%，竞争优势进一步提升、定价权加大，陕西、内蒙的市场占有率也将明显提高。公司通过此次扩张还将大举入主山西，并开拓湖南和四川。为此，联合证券预计公司未来三年EPS将分别达到0.42、0.59 和1.18 元。(证券通)

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大