短线新热点或促市场强势渐显

　　渤海投资研究所秦洪

　　上周五A股市场虽然在午市后出现井喷，但由于周二、周三、周四的调整，故A股市场依然出现重心下移的趋势，且上周一度跌穿2700点的多头心理支撑位。当然，周五午市后的井喷行情，重燃了市场参与各方对本周A股市场反弹的预期。

　　利好预期能否化解压力

　　上周A股市场在震荡中重心下移。笔者认为主要在于两点：一是周边市场的波动，尤其是油价大幅回落对煤炭股的压力等，促使A股市场形成新的做空动力。二是陆续公布的经济运行数据，打破了市场一度预期中的从紧货币政策或放松的预期，故基金等机构资金对银行股、地产股等狠下“杀手”，使得大盘一度企稳的“萌芽”被扼杀。

　　不过，在上周末的午市走势中，由于各路资金预期随着奥运会的临近，奥运情结将愈发浓郁，故不排除有利好信息出现以进一步营造一个祥和稳定的证券市场走势的可能性。所以，有资金在大盘岌岌可危之际果断出手，航空运输板块、券商板块、3G板块等涨幅居前，从而牵引着A股市场大幅反弹。由此可见，利好预期能否兑现，将成为本周A股市场走势的关键性因素。

　　但就目前来看，笔者倾向于认为利好预期可能仍然主要体现在舆论导向以及制度化建设中。这些因素对于A股市场中长线的发展具有极为重要的作用，但就短线来说，积极影响虽在，但影响力相对有限。更何况，由于从紧货币政策预期犹存，故不排除M1增速继续下滑的可能性。而从历史来看，在M1增速下滑的背景下，A股市场是很难出现力度较大的弹升行情的。

　　两大新热点将脱颖而出

　　也就是说，只要M1增速下滑趋势不改变，A股市场较大的弹升行情就难以出现。不过，这并不排除当前市场的存量资金利用市场新近出现的催化剂发动一轮弹升行情。而有意思的是，近期市场的确有望出现这一新的催化剂。这主要体现在以下这么两个方面：

　　一是国际油价重心下移，将使得产业链的利润出现重新分布的特征，这必然会对相关行业以及上市公司形成积极影响。其实，这在美国证券市场中已有所体现，比如上周，汽车、航空等行业分别大涨20.79%、18.32%，相对应的则是煤炭、探采等行业分别下跌11.67%、10.17%。之所以如此，主要是因为油价下跌，有望促使汽车销售量回升以及减少航空运输业的成本支出。故A股市场的航空运输股、汽车股，或将在本周出现一定程度的弹升行情。而煤炭、探采等行业由于油价的下移，抑制了一次能源的上升空间以及抑制未来勘探支出，所以，相应个股出现调整。

　　二是3G放号所产生的投资机会。据媒体报道称，近期随着奥帆赛举办地青岛TD-SCDMA(国产3G，以下简称“TD”)放号的临近，北京奥运会六大协办城市将全部开通3G业务。而且还称“相关设备商证实，青岛TD网络的正式放号时间为本月20日，并采用统一的157号段”。如此信息显示出，3G放号的确渐成现实，那么，相对应的则是早先布局的通讯设备运营商将迎来新的行业发展契机，从而催生A股市场3G炒作热点。

　　这些新因素无疑会给A股市场带来新的投资热点。而一旦市场在奥运情结的引导下出现相对稳定的走势，那么，这些新热点将成为市场的做多品种而大放异彩。因此，大盘或将在近期出现稳中逞强的走势。