博利好A股大涨 震荡筑底格局不变

　　南京证券 温丽君

　　盘中特征：

　　本周，受美国次贷危机升级以及国内从紧政策可能微调预期落空的影响，A股大幅下挫，并围绕5日均线呈宽幅震荡格局。最终，周K线上，上海综合指数开盘2837.50点，最高2896.33点，最低2656.61点，收盘2778.37点，下跌78.26点，跌幅2.74%，成交3123.79亿元；深圳成份指数开盘9916.41点，最高10144.53点，最低9179.26点，收盘9588.40点，下跌442.98点，跌幅4.42%，成交1676.76亿元。

　　盘面观察：

　　受美国“两房”危机而引发次贷危机可能升级的担忧以及上半年经济数据公布、通胀压力仍然巨大的影响，本周股市结束了上一周的反弹格局，在金融、地产股的带动之下，股指连续几日深幅下挫，即使美股自身有所企稳反弹也仍然无法改变A股的弱势格局。而周五，在早盘继续上演高开低走的“老戏”之后，午盘在博周末利好盘的冲击之下，权重股异军突起，中国联通、中国石化、中国平安等纷纷大涨，中国联通一度接近涨停，权重股的疯狂表现带动股指一路狂奔，最终股指重新夺回2700整数关口，并重新站上5日均线上方。个股来看，周五个股在权重股带领之下，个股纷纷开始跟风而动，两市个股涨多跌少，成交量同比有所放大。

　　后市展望：

　　综合来看，周五的午后惊天反弹让市场上是传闻漫天飞，一致的意见是周末可能将有重大利好，其实，我们认为，周五的表现更多的仍可能是超跌而引起的反弹，在次贷危机升级的当事国美股都持续两天大幅反弹之后，A股表现却始终不竟如人意，这使得A股严重超跌，午后的强劲反弹虽然有可能是部分资金有博取周末利好的成分，但更多的应该是对近期A股不理性投资情绪的一种纠正。

　　但是回顾A股目前的投资环境，在公布上半年的经济数据之后，货币政策有可能放松的市场预期落空，而美国次贷危机的持续升级，使得投资者对全球经济以及中国经济的发展前景更趋悲观，可以看到，目前如果没有利好的刺激，A股确实难以摆脱目前的弱势格局。然而，在目前的情况之下，谁也无法准确预测管理层将出具什么利好，将什么时候出具利好，如果周末并未出现预期的利好，则大盘就将有很大的可能继续延续前期调整的弱势格局。整体来看，股指仍然没有改变在2550——2990点区间的震荡筑底的态势。操作上，目前操作难度逐步加大，轻仓者建议仍以观望为主。