北京首放：7月17日实战掘金报告

　　北京首放实战掘金报告2008年7月17日

　　焦点透视

　　仍需密切关注未来政策走势

　　北京首放研发总部

　　在多重利好预期下，今日两市股指双双高开，多空在2750点附近进行了激烈争夺，盘中空方对多方进行了阻击，但由于短期跌幅较大，出现了一定的买盘，但是目前市场人气非常涣散，成交萎缩显示观望气氛明显加重，在2750点上方明显受到了压力，收出了一根带有上影线的阴线，所以，继续采取谨慎策略才是最佳的操作放大，具体而言，控制仓位，执行操盘纪律，这是未来规避风险、把握获利的关键。

　　焦点一：仍需要密切关注未来的政策走势。

　　今天上午，国家统计局召开新闻发布会，公布2008年上半年及6月份的CPI、PPI、GDP等敏感经济数据。今年上半年中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨了7.9%，其中，6月份居民消费价格上涨7.1%，较上月回落了0.6个百分点。二季度GDP增速将放缓至10.2%，同时6月份PPI将升至创新高的8.8%。对于这种数据，投资者这最为关注的就是未来宏观调控的政策会不会改变，“货币从紧”的宏调政策是否会放松，成为成左右股市涨跌的最大因素。我们知道，7月份出现的一轮行情反弹，也是出于对宏观紧缩政策在下半年松动产生的乐观预期。本周的连续大跌也是对于预期的悲观，而今天的大涨则是数据意味着央行加息的压力进一步减缓，宏观调控有望出现松动。具体分析今天的数据，我们可以看到，伴随着投资增速得到控制，贷款增速得到控制，经济从偏快转向过热风险已经明显降低，中国经济已经开始顺利地、有效地控制了通货膨胀，避免了由部分商品价格上涨转变为全面恶性通胀出现。这两个变化说明调控政策有松动的可能。但是总体通胀仍保持在7%的高位，而且目前大范围的供电短缺局面已经出现，仍在对能源价格进行严格管制的大背景下形成的目前的数据。所以这对放松调控形成了压力，所以，投资者目前仍需要密切关注未来的政策走势。

　　焦点二：个股活跃度不好可操作性不强

　　引发今天跳空高开的另外外一个因素则是，由于油价继续回落以及美国富国银行业绩好于市场预期，纽约股市三大股指涨幅均超过2.5%，道琼斯指数上涨超过270点。对整个全球股市都行成了一个刺激作用。也直接对国内市场形成了较好的推动作用。从盘中看，早盘一度出现了个股普涨，不久就开始出现分化，其中银行地产都有所反弹，但没有增量资金进场，短线上攻之后就开始回落，而以贵州茅台为首的消费类行业表现较好，如医药板块的华北制药、第一医药等达到了涨停，但是由于信心不足，个股活跃度不是很高，操作性不强，很多个股呈现的是冲高回落的走势，因此，我们认为，因此，操盘上投资者近期首先应该警惕的是风险，仓位重的更要逢高减仓，最佳仓位是三成左右。特别是拿着近期热门股的投资者一定要注意逢高降低仓位。对于大部分投资者而言，控制仓位的情况下持有前期跌幅较大、近期反弹幅度较小的优质股则可考虑继续持仓。