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他指出,货币政策从紧的基调是不会变的,下半年很有可能会在运用经济杠杆的选择上做些调整。上半年主要是利用存款准备金率和汇率作为调控的杠杆,下半年在欧洲和美国相继调高利率的背景下,利率杠杆将起主导作用。
金岩石认为,奥运之前加息的可能性不大,预计加息会在10月以后。原因一是美国可能会在10月份以后开始加息;二是在年底之前,放松价格管制,必然利用上调利率来控制通胀;三是人民币升值速度在今年下半年可能放缓,存款准备金率也达到了上限,所以加息会成为下半年从紧货币政策的主要手段。
今年GDP增长不会放缓,虽然出口萎缩,消费萎缩,但是政府开支在强劲增长,两个天灾带来的开支增长,奥运经济和地方政府带来的投资冲动,说明我国的财政政策从稳健变成了扩张,财政对经济增长的贡献至少增加1~2个百分点,大致能对冲由于出口、消费萎缩对经济的影响,所以全年经济增长仍然会保持在10%以上。
仇彦英:短期内不会加息
仇彦英认为,6月CPI数据与前期市场预期的7.2%不会有太大出入,GDP数据差不多也在10%左右。
目前来看,若不继续执行从紧的货币政策,这反而说明我国企业经营已经很困难,对市场有负面影响;但如果货币政策继续从紧,那对市场是更加负面的影响。对于管理层来说,稳定的经济增长是非常重要的,因此治理通胀就成为必然选择,加不加息还要关注价格的上升幅度。综合分析,短期内不会突然加息。
关注最新政策基调
面对当前严峻的经济形势,政府究竟是选择控制通胀还是救市,必然对A股市场产生深远影响。
有消息称,就在中国经济“半年报”公布之后将召开经济会议,会议将给下半年的调控政策定调。因此,股民朋友一定要关注政策面的最新动向,特别是货币政策和财政政策是否调整,将决定A股市场下半年的走势。
有业内人士指出,如果继续采取从紧的货币政策和稳健的财政政策,A股市场很难有所表现。
金岩石还特别提到了对资本市场的四个担心:
一是前日美国股市跌破11000点,这表明全球股市已经步入熊市;二是银行股第三季度业绩会出现拐点,银行业绩有3~6个月的滞后反应,目前反映的是去年下半年的业绩情况,深层次的风险将会逐步释放,风险包括紧缩的货币政策,出口的萎缩,以及房地产企业资金链的断裂;银行股的利润占了上市公司总利润的50%以上,所以这会对资本市场产生巨大影响;三是担心加息,奥运前不会加息,但是下半年仍有加息的可能;四是通货膨胀的加剧。
金岩石认为,这四个因素,使得股市下半年会受到更大的压力,但是市场震荡筑底的漫长过程对长期投资者创造了良好机遇,长期投资的机会显现。
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