A股次贷过敏症好转(2)

　　大规模反弹关键看信贷政策

　　【本报讯】A股近期走势已不再看美股“眼色”，而随着“奥运周期”的来临，以及中央媒体频吹暖风，A股能否暂时走出真正的独立行情呢？

　　“近期股市反弹的主要因素是博弈紧缩政策的放松。如果信贷真的放松，那么银行、地产、大盘的大涨就具备充足理由；如果调控政策仍无暖意，那么对反弹的高度持谨慎态度”。申银万国策略分析师陈李的观点是绝大多数机构的共识。

　　陈李认为，推动市场超过25%的大规模反弹的动力主要有三个：一是国际原油价格下跌；二是境内的信贷明显放松；三是股票市场内涌入新的资金。而此前有消息称，在下周上半年宏观经济数据陆续公布后，中央经济工作会议即将召开，新的宏观调控政策将在此次会议上“最终”定调。

　　对此，西南证券资深研究员张刚分析称，政府部门负责人近期在沿海地区调研的表态使市场预期政府将更注重财政政策的灵活性，有保有压地进行结构性扩张，此举有助于避免经济出现急刹车，将恢复投资者的入市积极性。

　　长江证券策略分析师张凡则表示，美国金融市场将迎来次贷第二波金融“海啸”，即从次级贷款向其他领域蔓延的阶段。美国市场的进一步恶化将影响A股的反弹力度。事实上，美国市场传导到中国的制造业等部分行业十分迅速。而据预测，美国经济至少要到明年才能出现好转，在这种背景下上市企业利润堪忧，因此A股中长期仍有进一步调整的需求。

　　奥运前操盘应轻指数重个股

　　【本报讯】目前距奥运会开幕已不到一个月了，市场预期的奥运前行情业已展开，投资者后市应该如何出击呢？

　　张勇认为，深沪股市奥运会前行情已经展开，投资者操作策略上可积极主动些。关注重点主要有两个方面，一是关注行业景气度提升的板块，例如新能源、医药、造纸、农业等板块。二是关注银行股板块中报期间行情机会。三是关注以题材股为主的市场热点机会。

　　丁洋认为，中期业绩预期且未提前反映的股票，投资者后市可以重点关注。中小市值题材股、重组概念股等可波段操作。部分农业股、科技股板块也有交易性机会。

　　李大霄认为，短期市场阶段性和结构性机会犹存，投资者可用少量资金“短平快”参与。身手敏捷的投资者可适度关注题材股，稳健型投资者可观望或关注中报预增股。在市场没有实质性利好政策方案出来前，投资者主要以防御性投资策略为佳。

　　资深分析人士吴佳认为，奥运会前行情已经展开的概率较大，现阶段投资者可以轻指数重个股。黄金股后市存在较好的市场机会。煤炭板块主流资金介入迹象明显，行业基本面未来依然可以看好，建议投资者适当关注。