超跌抢反弹 炒四大主题

　　本报讯 由于本周将公布6月宏观经济数据，大部分投资者采取了观望等待的策略。就总体看，沪指将围绕中短期均线系统反复震荡，以消化上方的套牢盘及反弹获利盘。

　　中报展开 股价具反弹力

　　最新资料显示，沪深两市目前有624家上市公司预告上半年业绩。其中，389家公告预增，占比高达62.34%。从整个市场的环境看，此前投资者对银行、地产等大市值行业的业绩增速很悲观，造成大盘股不断下跌。实际上，持续下跌使得相关股价大幅低于合理水平。所以，在中报展开的阶段，越来越多的投资者觉察到此前的预期显得过度悲观，股价开始具有向上反弹的动力。

　　从另外的角度分析，在炒作业绩的市场氛围中，投资者不应该盲从。具体说，除了要关注利润指标外，必须从财务报表上考察个股质地，重点分析主营收入的增长情况，才能判断利润增长的虚实。事实上，虽然不少公司中报大幅预增，但是相对去年中报预增公司的比例减少了12%，而且增速明显下降，尤其是第二季度以来，外需放缓、成本上升等不利因素上升已经成为管理层、投资者的共识。所以，在相当的一段时间内，机构投资者将不会大规模建仓，多空将继续进行争夺。

　　备战中线 关注四大主题

　　面对日益复杂的国际、国内经济形势，A股市场经历了大幅的调整。估值水平进入合理区间，继续大幅下调的空间有限。因此，下半年市场的结构性机会远大于系统性机会。可以说，市场将真正进入体现资产管理机构的策略研究、选股等能力的新阶段。

　　从昨日的盘口看，国金证券出现异动，股价迅速拉高，带动券商股活跃。同为金融股，中国人寿、华夏银行、中国太保等走势较好。新能源概念股逐步活跃，以川投能源为代表，股价大幅向上冲击。就总体观察，昨日涨幅靠前的属于小市值个股，说明市场持股信心不足，进场资金不多。

　　综合考虑中线经济走势、微观经济形势、市场投资者心态、成交量大小、板块动向等情况，投资者可密切关注国际油价回落、美国股市见底等两大因素所引发的反弹行情。从中线投资机会的角度看，最值得关注的是消费防御、投资与政府主导建设、汇率持续升值下的产业升级和能源价格高企等四大主题。但是，基本的操作策略仍是应对超跌后的反弹行情。

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