叶剑：周一主力动态监测

　　周一主力动态监控20080714

　　----笔者按：首份券商半年报亮相，业绩不佳，对于券商板块，构成利空。从上交所授权的指南针赢富数据看，券商板块的个股，目前资金多呈现为资金流出。对于金融板块可能构成压力。审慎对待。

　　(一)舆论动态/政策动态/利好

　　上证报《经济过热风险式微 宏观政策或适时微调》“宏观调控何去何从，现时显然到了一个关键路口。不过大部分专家认为，中国经济的减速水平仍在预料之中。这其中既有经济的周期性因素，也有宏观调控的作用使然，国民经济总体上正朝预期方向发展。鉴于此，年初确定的从紧货币政策和稳健的财政政策组合仍有必要维持。不过新出现的一些问题也需要我们在政策上适当做些微调，通过准确把握调控的方向、力度和节奏，避免经济在减速的同时出现大落的风险，通过继续推动中国的产业升级和经济增长模式转型，促进经济‘又好又快’的发展。”“如果继续保持目前的政策状态，经济下行的风险则可能会加大。经济过热风险式微 宏观政策或适时微调。”“经济过热风险式微 宏观政策或适时微调。”“尽管出于当前通胀压力仍然较大等因素，从紧的信贷政策仍然要维持，但在此基调下，仍应适度做一些结构性的调整。”“产业升级上升为主线。”“在建议政策微调的同时，专家也指出要毋忘推动产业升级、促进经济转型的主线。范剑平即指出，对于出口政策的调整，应从之前简单的数量型调整转变为结构性调整以稳定出口增长，而投资政策政府亦应当分行业的进行适当调控，落实‘有保有压’”。

　　简评：上述舆论，还是停留在呼吁的地步。但是，如果落实或者部分落实，则对于股市构成一定程度的利好。将增加局部性的机会。由上看，产业升级的受益板块，长远将逐渐成为较高成长的板块选择方向之一。可以跟踪政策变化。

　　(二)行业动态/业绩动态/利空

　　上证报《首份券商半年报亮相》“首份券商半年报于上周末在银行间市场亮相。2008年上半年，华安证券实现净利润1.71亿元，仅占2007年全年盈利的21.2%。根据中国货币网披露信息显示，在客户资金存款大幅减少的拖累下，华安证券总资产较今年年初减少了22.52亿元，缩水25.7%。从各业务看，随着上半年市场环境的恶化，曾主导业绩增长的经纪业务和投资业务都出现大幅下滑。华安证券2008年上半年实现代理买卖证券业务净收入4.46亿元，占去年全年收入的32%。自营业务成为拖累业绩的主要因素，该公司今年上半年出现投资收益亏损1897.32万元，同时公允价值变动收益为负1亿元。业内人士认为，首份券商半年的财务数据，印证了市场对于券商中报整体业绩下滑的预测。”

　　简评：对于券商板块，构成利空。从上交所授权的指南针赢富数据看，券商板块的个股，目前资金多呈现为资金流出。

　　(三)环球动态/利空

　　香港大公报《美国银行倒闭潮恐接踵至》“美国次按市场崩溃，信贷市场危机恶化，相继有银行倒闭，美国印地麦克银行(IndyMac Bancorp)因为出现挤提，上周被美国联邦存款保险公司接管，根据该局的数据，IndyMac是美国史上第2大倒闭银行，规模仅次于1984年破产的Continental Illinois National Bank。IndyMac被美国联邦存款保险公司接管，显示信贷市场危机并无缓和，反之恶化，分析员相信除了IndyMac，还会有更多银行被接管，这次是银行倒闭潮先兆而已。IndyMac被美国联邦存款保险公司接管后，市场反应即时揣测下一个受害者是谁，联邦存款保险公司已将90间银行列入高危名单。”“今年以来，美国相继有4间小型银行倒闭，联邦存款保险公司需要增聘人手，处理未来更多金融机构倒闭案。”