大盘股发行能否吹响反弹的号角

　　从历史来看，在A股市场经过一段时间下跌，进入观望整理阶段时，大盘股的发行往往会成为市场反弹的风向标。

　　2000年7月开始，A股市场短短3个月内下挫三成，之后进入漫漫的震荡整理阶段；就在2003年底，在长江电力超越历史纪录的100亿发行之后，指数在之后数月内大幅反弹超过35%。

　　2006年7月，A股市场在漫漫熊市之后终于开始反弹，指数一路上行至1700点上方后开始震荡整理，中国银行200亿的发行并未对市场造成冲击，投资者信心逐渐恢复；但与此同时，工行发行的传闻令市场忐忑不安，史无前例的400多亿规模的发行会令市场走向何方？实践证明，工行发行过程市场波澜不惊，机构投资者的踊跃认购及其良好的后市表现也令市场信心大幅提升。“靴子落地”之后指数一路上行，上综指累计上涨超过260%，建行、神华等超大盘股也在之后相继登场，且均获成功。

　　A股市场发展到今天，市场承受能力已有长足进步，投资者尤其是机构的资金实力和投资理念均颇有改观。而监管层对于推出优质大盘蓝筹股的决策也更为果断和坚决：尽管二级市场相对疲弱，但中国建筑、南车股份等大盘股仍相继过会，足见监管机构对于改善市场结构、增加优质股票供给的决心，也足见其对于市场成熟度和深度的信心。

　　纵观A股市场的发展历史，只有18年的中国股市，市场的大起大落几乎成了中国股市的最主要特征。以本轮行情为例，股指在持续两年大幅上涨之后，出现一定的调整有其合理的一面，但在半年多的时间里出现逾五成的深幅下挫，已脱离了价值基本面。在市场信心遭遇重挫、投资者再度陷入彷徨之时，大盘股发行的号角再度吹响，相信对于鼓舞市场信心将有极大裨益，风雨之后，市场很可能会再走出一波强劲的反弹行情。刘 敏 管小峰