南京证券：震荡整固利于后市

　　南京证券研究所　徐银斌

　　受昨日美股大跌影响，两市大盘双双大幅低开，后在权重股拉抬下震荡反弹，最高达到2933.99点，尾盘受港股下跌的影响出现跳水行情，终盘沪指报收于2875.45点，跌幅1.54%；深成指报收于10178. 6点，跌幅1.7%。两市合计成交1542亿元，同比小幅萎缩。

　　盘面上，个股涨少跌多，涨跌比约为1：5。盘中个股活跃度有所下降，近期滞涨的建筑建材、机械设备板块走势最为活跃，太行水泥、福建水泥等6只股价较低的水泥股涨停，带动了同板块其他个股的活跃。实施高送转的三一重工除权后大幅走强，激活了整个机械设备板块。昨日带动大盘强力反弹的金融地产板块以及近期走势强劲的奥运、农业等题材板块都普遍步入调整，使市场人气受到较大打击，制约了大盘的反弹。

　　昨日大盘上涨了100多点，但今日早盘却大幅低开，昨日表现抢眼的金融地产板块今日未能再续强势，即使是估值洼地的钢铁板块今日也全线步入调整。这些现象一方面说明前期股指大跌使市场人气遭到了重创，投资者的思维已经从牛市转向了熊市，投资者持股信心受到了很大打击，对外界信息的反应较为敏感，利空经常会被放大。我们认为，经过连续反弹，股指已接近3000点整数关，存在一定获利回吐压力，在此位置进行震荡消化有利于反弹的延续。距离奥运开幕仅剩不足一个月的准备时间，管理层维护市场稳定的决心不会改变，加上社会各方众志成城的努力，股市难有较大的调整空间。从近几天的反弹来看，板块轮动虽然较快，但基本有序，因此短期震荡后股指仍有望继续反弹。

　　操作上，投资者可逢低关注已摆脱下降通道技术形态的个股，立足中线选股的价值投资理念，短线思路操作。