|
广发证券:A股投资价值开始显现http://www.sina.com.cn 2008年07月10日 08:48 新浪财经
证券通 在通胀高企与政策紧缩的情况下,A 股目前已经进入盈利预测下调周期,且存在进一步下调的压力,这在一定程度上将抑制股市的表现。沪深300 成分股的业绩增速将在今、明两年会持续下滑至17.9%和12%,但有望从后年开始有所恢复。由于股市领先经济周期,周期下行并不意味其一定难有好的表现,关键在于通胀能否有效回落。至少在未来的3 个月之内,基本面与政策面仍然模糊,但市场的调整已经提前反映了对未来经济下滑的预期,目前市场的估值下行风险已大大降低。从中长期的角度,股市的投资价值开始显现,下半年可能会有正回报。在通胀高企而需求放缓的情况下,回避中间、把握两端是基本的投资思路。建议投资者超配石油石化、新能源、煤炭、钢铁、医药、零售和通讯,重点回避中间投资品与可选消费品。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
|