北京首放：7月9日实战掘金报告

　　北京首放实战掘金报告2008年7月9日

　　焦点透视

　　反弹行情持续性需要确认

　　北京首放研发总部

　　今天在利好消息的刺激下，沪指高举高打，站稳了2800点，突破了2900点，成交量大幅放大，沪市金额超过了1000亿元的整数水平，个股继续普涨，地产、金融等龙头行业大面积向上，超跌个股受到资金青睐，因此，在市场估值风险已经大大降低，政策面的支持态度及逐步转暖的舆论环境等的市场背景下，市场有望逐步扭转弱势格局。

　　焦点一：反弹行情的持续性得到确认。

　　今天地产金融联袂大涨，极大地推动了指数的强势，金地集团、栖霞建设、香江控股、莱茵置地、宜华地产四家个股封至涨停，涨幅在5%以上的地产公司有14家。金融股全线飘红，中国人寿更是封上涨停，招商银行、中国太保涨幅都超过7%。从影响市场的因素分析，近期出现政府“放松信贷管制”的传言，刺激了增量资金的进场，而且由于过度的暴跌，做空动能得以释放，市场内在的反弹动力也非常充足，引发了连续的反弹，同时，经过大幅暴跌之后，整个地产板块静态估值渐趋合理，部分上市公司近期相继公布半年报业绩预喜公告，这将推动市场各路资金重新考究当前地产股的盈利成长预期。我们认为，如果政府真的在下半年放松信贷紧缩政策，那么银行、地产板块的大涨就具备充足理由，而我们知道，前八个月的下跌最大的推动力就是紧缩、调控所影响的，而近期市场的政策暖风频吹，有效地稳定了市场信心，因此总体而言，技术超跌，政策变暖，资金进场等都导致了本轮反弹的行情性质将会延续。

　　焦点二：行情将呈现板块轮动的格局特点。

　　从市场的压力来看，经过持续的暴跌，做空动能已经大幅甚至是彻底的释放，目前影响市场的负面因素就是大小非的接近压力，公开披露的信息显示，进入2008年的解禁潮后，限售股股东的减持行为虽然十分频繁，但减持市值逐月减少。与此同时，在解禁新规出台后，大宗交易系统的分流作用明显。今年上半年呈现减持市值逐月减少的势头。1至6月的减持市值分别为108.49亿元、51.42亿元、45.48亿元、26.36亿元、13.11亿元和11.8亿元。因此，在未来的一段时间内，市场仍会受到大小非的压力，尤其是在反弹行情确认的大背景下，过程将是复杂多变的，我们认为，本轮行情将呈现板块轮动的格局特点，在地产、金融等超跌股大涨之后，技术上超跌其他板块个股也将逐步登场亮相，投资者可重点把握其中的机会。