业绩浪再度上演 定乾坤还看PPI

　　大赢家财富网

　　今天两市再次上演了普涨格局，指数也接连跨越2800和2900点两个关键点位，似有直奔3000点的势头。而经历了连续下跌及反弹的不断震荡反复后，对于这样的强势反弹很多投资者也变得很惶恐不安。前期大盘的大幅调整主要基于对宏观经济的担忧和制度缺陷，对于制度缺陷我们明显看到管理层正在逐步完善；而宏观经济的担忧，随着中报的逐步披露、调控政策的逐步落实，以及最近国家领导人的各类调研与讲话等，使得投资者信心得到一定程度的恢复，这也是大盘最近表现强势很重要的一个动力。

　　消息面上，媒体报道李克强副总理近日在浙江考察经济运行情况时强调，有信心也有能力保持经济平稳较快发展。也许很多人觉得这则新闻并没有什么很特别的，我想告诉大家的是，如果将最近一系列的变化联系起来看，则可发现管理层在调控上可能会有一些新举措。在过去短短一周内，先后有总理温家宝、副总理王岐山、副总理李克强先后到了上海、江苏、浙江进行调研；再联系到国家统计局最近公布的一组数字，以作为我国出口大省的江苏省为例，今年上半年江苏出口增速位列全国倒数第二，同时占江苏全省出口半壁江山的苏州市今年上半年出口增速位列全省倒数第一，这在以前是根本无法想像的，而其主要原因就是人民币快速升值，导致出口型企业举步维艰；出口的快速下滑也使得我国GDP增速放缓，管理层最近频频到沿海出口城市调研其实也反映出管理层已认识到该问题的重要性，这也折射出国家在宏观调控上可能会有一些变化。我个人认为，管理层在完成对经济总量全面把控后，接下来可能会开始对经济体上的一些具体部位进行调整，因而我们应该对中国经济实现快速而平稳的发展有信心。

　　对于即将公布的6月经济运行数据，不少机构预计6月CPI将下降到7.1%左右。而我在两个多月前就强调，我们不仅要关注CPI，更要关注PPI。随着我国夏粮的再次大丰收，以及各类宏观政策的落实，影响CPI的主要因素农产品价格已开始稳步下降，由于农产品占CPI的权重很大，因而CPI的回落是意料之中的事；而对于工业品价格指数PPI，在油价、电价上调后不少企业将面临更大的成本压力，这也是为何我多次提醒投资者在选择个股时，一定要特别关注他转嫁成本上升压力的能力的主要原因，这也成为一个公司是否具备竞争力的关键。

　　热点方面，我们依然建议投资者关注中报预增的超跌优质个股。一方面是股价超跌本身就为自己赢得了足够的反弹空间，而另一方面业绩的大幅增长更加拓展了反弹空间，这类个股股价反弹的空间自然就非常大。要提醒投资者的是，在挖掘此类个股时，一定要注意我们在给大家分析挖掘这类个股时教给大家的一些策略、方法及注意事项，回避那些‘假增长’公司，同时注意结合我国经济结构发生变化后的新环境，来分析企业的成长性。比如同样是中报预增，有的公司的增长是出售资产或投资受益等偶然因素造成的，这样的收益本身也不具备持续性，当然也无法和那些依靠自身主营业务的发展而获得快速稳定增长的公司相提并论；同样那些在过去获得了较快发展的企业，在我国经济结构变化后的新环境下，却不一定能保持持续发展。比如深圳今年上半年经济总量虽增长很好，可破产企业数量却创记录。

　　北方万盛 陈操