沪指站上20日均线 维持震荡上攻

　　上海新兰德 　

　　承接上一个交易日的放量涨势，上证指数昨天直接跳空高开，并在大盘蓝筹股的推动下快速对6月27日的下跳缺口2850点一带发起攻击。不过正如我们昨天所分析的那样：市场在经过连续上涨之后，在短期重要阻力位附近如期出现了震荡整理，而且随后的冲高回落也正好是围绕20日均线进行小幅整理，最终收出一根放量阳十字星。

　　盘中热点则是保持轮动上攻的活跃走势，煤炭、电子信息、有色金属、农业、网络传媒、航天军工、奥运、创投等板块继续走强，市场维持强攻走势。

　　成交量温和放大

　　从昨天的盘面观察，市场虽然在阻力区附近开始显现调整压力，但通过热点板块的切换，有效消化了短期获利盘和大盘蓝筹股的回调压力，符合我们昨天对市场短期在冲击压力位后保持强势运行的判断。同时昨天在围绕20日均线的震荡过程中，两市的成交量也继续保持温和放大，显示出市场连续的上涨已带动人气的持续回升。

　　另一方面，昨天早盘先由大盘蓝筹股拉抬指数稳定市场，然后逐步震荡调整切换回奥运、农业、环保、创投等近期热门题材股上带动市场回升的走势，正好与前日市场拉高后题材股整理、大盘蓝筹股强势推升形成了互换。通过这种有效的热点互换，市场得以维持强势，我们认为这是良性上攻的表现。

　　而通过合理的回调整理，上方的短期阻力也被有效消化。一旦大盘短期调整结束，则股指可以突破阻力将市场再度推升至上一个台阶。因此，短期应重点关注市场这种良性的板块轮动节奏，并适时把握板块切换带来的机会。

　　保持震荡上攻格局

　　在技术上，昨天上证指数主要是围绕20日均线进行整理，并且收盘首度站上20日均线，市场的信心大增。虽然6月27日下跳缺口2850-2860点一带的短期阻力仍然存在，但经过昨天的震荡蓄势之后，后期突破阻力也会更加容易。

　　对此，我们新旗舰中心认为，短期市场将继续对缺口附近的压力区域发动攻击，虽然上冲后还会有震荡出现，但整体上市场将保持震荡上攻的格局。

　　操作指南

　　后市研判：根据目前行情，短线大盘仍将延续技术性反弹，反弹目标维持在2900-3000点不变。周二大盘宽幅震荡，是较为典型的洗盘过程，通过盘中回档将获利浮筹进行清洗，再通过午市拉高起到稳固筹码的作用。由于在周一大涨后，周二股指仍收出阳十字星，这是一种较强势的技术组合，预示反弹行情仍可延续。

　　另外，周二A股震荡后有惊无险，表现相当不易，因为当天周边市场普遍重挫,其中港股和日经指数分别暴跌3.36%和2.39%，其他的如韩国、台湾股市的跌幅也在3%以上，唯有A股一枝独秀，保持上扬，表明市场有持续反弹的要求，多头能量继续释放。

　　操作策略：轻仓者可紧盯中小盘题材股，重仓者可在2900点上分批减磅。申银万国 钱启敏